政府债务对经济增长的门槛效应研究

发布时间：2024-04-08 02:27

　　2008年金融危机爆发之后,许多国家为避免宏观经济衰退而采取扩张性财政和货币政策。危机时刻政府采取的一系列的刺激性政策对稳定宏观经济起到了积极作用,但也造成了政府债务规模的迅速膨胀。2009年爆发的欧洲主权债务危机更是说明政府债务问题的严峻性。欧债危机后,学者们针对政府债务与经济增长的关系进行了大量研究,但却未有定论。本文主要探究政府债务对经济增长之间是否存在门槛效应;如果门槛效应存在,那么债务转折点的水平值是多少;新兴市场国家和发达国家的债务转折点是否存在不同。本文使用52个国家1980-2015年的面板数据,在条件收敛方程基础上,将债务负担率的二次项引入计量模型,采用时间个体固定效应对政府债务与经济增长之间的门槛效应进行估计,并采用随机模拟,求得政府债务对经济增长的债务转折点及其95%的置信区间;由于政府债务存在内生性问题,本文采用工具变量法对基准模型进行重新估计,希望能得到更为精确的实证结果。通过实证分析之后,我们可以得到以下四点结论:第一,政府债务与经济增长之间存在门槛效应。本文实证结果表明债务负担率的二次项参数估计值显著且为负值,因此我们可以确定政府债务与经济增长之间存在非线...

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图1-1本18本文研究的加快市场

??图５－１为不同次数门槛模型的模拟结果，我们发现不同曲度的函数模拟值??是稳健的。总的来说，回归结果表明门槛模型中阈值具有稳健性，政府债务与??经济增长间的门槛效应是较为稳定的。??３?／?８?／’?＼?”?／?＼１??－Ｓ?／?／?／??／?／?§－?／??５?／?＝?／?／....

图５－１不同次数门槛模型的模拟结果??注：横轴为偾务负担率，纵轴为函数模拟数值

第五章我国地方政府性债务对县域经济增长的门槛效应研究37原假设，因此判断江苏省城投债对县域经济增长的门槛效应确实存在，而且存在唯一的债务门槛，进一步寻找到江苏省县域层面地方政府性债务门槛值为0.0902。门槛值有效性检验的原假设为010H:，似然比统计量为211LRSS/。根据H....

图5.1门槛变量地方政府性债务水平临界值判断1在前述检验的基础之上，本文采用单门槛模型进行实证分析，所得结果如表

本文编号：3948346