中小股东投票参与、代理成本与公司绩效 ————以创业板上市公司为例

发布时间：2023-06-06 19:26

　　中小股东作为出资人,对于公司运营管理具有法定的知情权和决策权。但是,现实中的中小股东资金较少,持股数量有限,投资具有随机性、分散性和暂时性,参与特定公司治理的投入和产出极不对称。因此,与管理层和大股东相比,中小股东处于信息弱势地位,缺乏自我保护能力,只能寄希望于管理层和大股东的决策和经营,从而面临双重委托代理困境,既可能因管理层的道德风险而遭遇损失,也可能因大股东的堑壕效应而受到侵害,甚至因两者合谋而丧失更多的利益。对此,我国致力于将中小股东权益保护嵌入资本市场制度体系建设。2013年12月27日,证监会召开发布会表示,引导上市公司全面实施股东大会网络投票,健全中小股东提案罢免董事制度,对中小股东投票结果单独统计、及时公布并报送证监部门。随着国家政策和制度环境对中小股东权益保护的提升,中小股东自身的权益保护意识也随之增强,越来越积极地参加股东大会,获取公司经营发展信息,表达自我意愿和诉求,对关乎切身利益的事项作出决策,在资本市场上兴起中小股东“积极主义”。那么,中小股东参与公司治理的效果究竟如何?是否真正发挥出对管理层和大股东的监督作用,从而降低了代理成本,提升了公司绩效?为贯彻创新发...

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究内容及框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究方法
        1.4.1 规范研究法
        1.4.2 实证研究法
    1.5 论文创新点
第二章 文献回顾与评析
    2.1 中小股东参与公司治理
    2.2 代理成本和公司绩效
    2.3 中小股东投票参与、代理成本和公司绩效
    2.4 文献评述
第三章 理论分析与假设
    3.1 概念界定
        3.1.1 中小股东投票参与
        3.1.2 代理成本
        3.1.3 公司绩效
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 信息不对称理论
        3.2.3 信号传递理论
        3.2.4 共生理论
    3.3 假设提出
        3.3.1 中小股东投票参与和公司绩效
        3.3.2 中小股东投票参与和代理成本
        3.3.3 中小股东投票参与、代理成本和公司绩效
第四章 研究设计
    4.1 样本选取与数据来源
        4.1.1 样本选取
        4.1.2 数据来源
    4.2 变量度量
        4.2.1 中小股东投票参与(Msp)
        4.2.2 公司绩效(CoPer)
        4.2.3 代理成本(Ac)
        4.2.4 控制变量
    4.3 模型设计
        4.3.1 中小股东投票参与和公司绩效
        4.3.2 中小股东投票参与和代理成本
        4.3.3 中小股东投票参与、代理成本和公司绩效
第五章 实证结果分析
    5.1 描述性统计分析
    5.2 样本分组检验
    5.3 相关性分析
    5.4 多元回归分析
        5.4.1 中小股东投票参与和公司绩效
        5.4.2 中小股东投票参与和代理成本
        5.4.3 中小股东投票参与、代理成本和公司绩效
    5.5 进一步检验
        5.5.1 产权性质差异检验
        5.5.2 信息环境差异检验
    5.6 稳健性检验
        5.6.1 替代变量检验
        5.6.2 逐步回归法检验中介效应
        5.6.3 内生性检验
        5.6.4 内生性处理
第六章 研究结论及展望
    6.1 研究结论及建议
        6.1.1 研究结论
        6.1.2 政策建议
    6.2 研究不足及展望
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表



本文编号：3832068