论我国资产证券化“真实出售”的法律认定

发布时间：2023-08-06 17:25

　　资产证券化是当今金融市场中一种十分重要的融资手段,它区别于其他融资方式最为重要的特点是设立破产隔离制度,而“真实出售”是破产隔离制度的核心。“真实出售”的界定至少要解决什么是“真实出售”、“真实出售”的认定标准是什么、如何实现“真实出售”等问题。本文是从“真实出售”的概念出发,通过对“真实出售”认定的相关理论进行梳理,结合我国目前有关于“真实出售”的相关规定和实践,分析我国目前有关于“真实出售”的现状,指出我国对“真实出售”现有制度中存在的问题并对以上问题提出了相应的完善建议。本文共分四部分。第一部分主要论述了资产证券化“真实出售”的相关基本理论。“真实出售”作为认定证券化发起人和特殊目的机构之间转让资产是否有效的资产转让方式,对于保护证券化资产免受发起人破产的影响起着至关重要的作用。资产“真实出售”的实现方式包括让与和信托两种方式。“真实出售”的法律认定模式分为形式主义认定模式和实质主义认定模式。形式主义认定模式主要考察合同字面条款是否明确表示为“真实出售”;实质主义认定模式则须考虑当事人的意图、追索权、所有权权益保留、交易价格等要素进行综合分析。我国目前采取实质主义认定模式。如不能...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
序言
1 资产证券化“真实出售”认定的基本理论
    1.1 “真实出售”的概念和价值
        1.1.1 “真实出售”的概念
        1.1.2 “真实出售”的价值
    1.2 资产“真实出售“的实现方式
        1.2.1 让与方式
        1.2.2 信托方式
    1.3 “真实出售”的法律认定模式
        1.3.1 形式主义的认定模式
        1.3.2 实质主义的认定模式
        1.3.3 我国“真实出售”实质主义认定模式的选择
    1.4 “真实出售”的认定可导致的法律风险
        1.4.1 可撤销交易风险
        1.4.2 转让行为被重新定性的风险
        1.4.3 发起人与SPV实质合并的风险
2 域外资产证券化“真实出售”认定的法律规定及评价
    2.1 域外关于资产“真实出售”认定的法律规定
        2.1.1 菲律宾“真实出售”认定的法律规定
        2.1.2 美国认定“真实出售”的判例法规定
        2.1.3 新加坡“真实出售”认定的法律规定
    2.2 对域外资产“真实出售”法律规定的评价
3 我国资产证券化“真实出售”认定的现状及存在的问题
    3.1 我国“真实出售”的立法和实践现状
        3.1.1 我国信贷资产证券化和企业资产证券化现行相关规定
        3.1.2 我国资产证券化“真实出售”的实践情况
    3.2 我国资产证券化“真实出售”认定存在的问题
        3.2.1 保障“真实出售”运行基础的规定不明确
        3.2.2 认定“真实出售”的参考因素不明晰
4 完善我国资产证券化“真实出售”认定的法律建议
    4.1 规范我国资产“真实出售”的运行基础
        4.1.1 明确可证券化资产的标准
        4.1.2 规范资产转让的方式
    4.2 明确认定“真实出售”考量因素的标准
        4.2.1 对追索权的考量
        4.2.2 对所有权权益保留的思考
        4.2.3 对交易价格的衡量
        4.2.4 对账户的管理和控制的设置
结语
参考文献
致谢



本文编号：3839739