目标价格政策提升了大豆期货市场功能吗?——基于双重差分方法的研究

发布时间：2021-11-12 04:30

　　运用双重差分模型对大豆期货市场的期货价格、期货价格波动率、换手率等相关指标进行分析,探究了目标价格政策对我国大豆期货市场功能的影响效果。研究发现,目标价格政策的实施使我国大豆期货市场价格下降,大豆期货价格向现货价格靠拢,国内外大豆期货价差缩小,价格倒挂缓解,期货市场的价格引导功能得以实现。同时,目标价格政策的实施使得大豆期货市场的波动性增强,期货市场高风险高收益特征明显,市场有效性提高;大豆期货交易换手率提高,期货合约交易的流动性加强,期货市场套期保值功能得以提升。对此提出农产品价格市场化改革有助于引导农产品市场化定价、完善农产品期货市场价格运行机制,从而促进我国农产品期货市场稳健发展,因此进一步市场化改革是必要的。 

【文章来源】：南京财经大学学报. 2020,(04)

【文章页数】：11 页

【部分图文】：

目标价格政策实施前大豆和玉米期货价格走势

目标价格政策实施前大豆和玉米期货价格波动率情况

图2 目标价格政策实施前大豆和玉米期货价格波动率情况为了更进一步说明政策改革的选取与期货市场无关,本文将期货市场指标差分作为被解释变量,以实施目标价格政策为主要解释变量,来研究处理组和对照组在2014年5月18日之前的实际趋势特征。回归结果见表2。


本文编号：3490169