商业保理资产证券化案例分析
发布时间：2024-02-29 03:13
近年来,商业保理业务发展迅速,业务量逐年成倍增长,总营业额已于2017年突破了一万亿大关。但伴随着商业保理高速发展的同时,其自身的资金来源却成为其快速发展的绊脚石。商业保理公司一直试图寻找一种低成本的融资方式。自2017年起,商业保理公司通过资产证券化进行了大量的融资。资产证券化是商业保理公司的一种较好的融资方式。但其也存在不少问题。主要是(1)中小型商业保理公司难以进行资产证券化。(2)构成基础资产的保理融资债权的真实性。(3)基础资产的区域、行业过于集中。(4)商业保理公司通过资产证券化主要是融资为目的,没有通过资产证券化实现资产出表,进而实现优化财务报表的作用。(5)二级市场流动性不足的问题。盛业保理于2018年1月发行的“盛业保理医药资产一期资产支持专项计划”,此次资产证券化使盛业保理以较低的成本获得了大量资金。本次案例创新模式的一大亮点是交易双方既没有强势买方也没有强势卖方进行信用背书,整个交易结构在中国来说也是前所未有的创新;而这样的创新模式,也为中小型商业保理公司进行资产证券化提供了借鉴。本次计划荣膺“最具市场影响力创新性资产证券化产品奖”,该奖项具有金融界“诺贝尔奖”之...
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 研究方法及内容
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.3 国内外文献综述
1.3.1 国外文献综述
1.3.2 国内文献综述
1.4 本文的创新点
第二章 商业保理发展现状
2.1 商业保理行业现状
2.1.1 商业保理公司的业务模式
2.1.2 应收账款融资数据
2.1.3 我国商业保理企业及其业务情况数据
2.1.4 商业保理企业融资方式
2.2 商业保理资产证券化的意义
2.2.1 提高保理债权的利用率,实现表外融资
2.2.2 降低保理公司融资成本
2.2.3 有利于改善中国的信用环境
2.3 商业保理资产证券化存在的问题
2.3.1 中小型商业保理公司难以通过资产证券化进行融资
2.3.2 底层资产的真实可靠性
2.3.3 未能实现资产出表
2.3.4 基础资产的分布过于集中
2.3.5 产品在二级市场的流动性较差
第三章 案例介绍
3.1 本案例中商业保理业务流程
3.2 本案例中资产支持专项计划基本信息
3.2.1 优先级资产支持证券
3.2.2 次级资产支持证券
3.3 资产支持专项计划各交易方介绍
3.3.1 盛业保理医药一期相关交易方
3.3.2 原始权益人盛业商业保理有限公司简介
3.3.3 管理人的经营状况和资信水平
3.4 基础资产介绍
3.4.1 基础资产概述
3.4.2 专项计划资产池状况
3.5 交易结构概述
第四章 案例分析
4.1 融资方式对比
4.1.1 本次资产证券化成本分析
4.1.2 盛业保理主要融资方式对比
4.1.3 融资效果总结
4.2 解决了中小型商业保理公司进行资产证券化的难题
4.2.1 中小型商业保理公司难以进行资产证券化的原因
4.2.2 信用增级方式分析
4.2.3 信用增信方式总结
4.2.4 解决方法总结
4.3 解决了底层资产真实性的问题
4.3.1 商业保理行业应收账款的现状
4.3.2 本案例的解决方法
4.3.3 推广建议
4.4 本案例存在资产未能出表的问题
4.4.1 资产出表的定义
4.4.2 资产出表的好处
4.4.3 本案例未能实现资产出表的原因
4.5 本案例存在基础资产过于集中的问题
4.5.1 地域过于集中
4.5.2 行业过于集中
4.5.3 改进方法
4.6 本案例存在流动性不足的问题
4.6.1 本期产品二级市场的交易情况
4.6.2 未能解决流动性不足的原因
4.6.3 改进方法
第五章 结论
5.1 本文总结
5.2 案例启示
5.2.1 将区块链技术加入商业保理行业的风控体系
5.2.2 采用“集合保理”的资产证券化发行模式
5.2.3 采用“反向保理”的融资模式
5.2.4 可以采用“储架式ABS”
5.2.5 实现资产出表以降低风险资产的比重
5.3 我国商业保理资产证券化发展建议
5.3.1 完善相关法律法规,简化交易流程
5.3.2 公开发行和私募发行同步进行
5.3.3 提高资产证券化二级市场流动性
5.3.4 运用区块链技术,构建金融服务平台
5.3.5 加强保理资产的专业信息管理系统建设
5.3.6 建立商业保理行业的良好生态圈
参考文献
致谢
本文编号：3914405
【文章页数】：52 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 研究方法及内容
1.2.1 研究方法
1.2.2 研究内容
1.3 国内外文献综述
1.3.1 国外文献综述
1.3.2 国内文献综述
1.4 本文的创新点
第二章 商业保理发展现状
2.1 商业保理行业现状
2.1.1 商业保理公司的业务模式
2.1.2 应收账款融资数据
2.1.3 我国商业保理企业及其业务情况数据
2.1.4 商业保理企业融资方式
2.2 商业保理资产证券化的意义
2.2.1 提高保理债权的利用率,实现表外融资
2.2.2 降低保理公司融资成本
2.2.3 有利于改善中国的信用环境
2.3 商业保理资产证券化存在的问题
2.3.1 中小型商业保理公司难以通过资产证券化进行融资
2.3.2 底层资产的真实可靠性
2.3.3 未能实现资产出表
2.3.4 基础资产的分布过于集中
2.3.5 产品在二级市场的流动性较差
第三章 案例介绍
3.1 本案例中商业保理业务流程
3.2 本案例中资产支持专项计划基本信息
3.2.1 优先级资产支持证券
3.2.2 次级资产支持证券
3.3 资产支持专项计划各交易方介绍
3.3.1 盛业保理医药一期相关交易方
3.3.2 原始权益人盛业商业保理有限公司简介
3.3.3 管理人的经营状况和资信水平
3.4 基础资产介绍
3.4.1 基础资产概述
3.4.2 专项计划资产池状况
3.5 交易结构概述
第四章 案例分析
4.1 融资方式对比
4.1.1 本次资产证券化成本分析
4.1.2 盛业保理主要融资方式对比
4.1.3 融资效果总结
4.2 解决了中小型商业保理公司进行资产证券化的难题
4.2.1 中小型商业保理公司难以进行资产证券化的原因
4.2.2 信用增级方式分析
4.2.3 信用增信方式总结
4.2.4 解决方法总结
4.3 解决了底层资产真实性的问题
4.3.1 商业保理行业应收账款的现状
4.3.2 本案例的解决方法
4.3.3 推广建议
4.4 本案例存在资产未能出表的问题
4.4.1 资产出表的定义
4.4.2 资产出表的好处
4.4.3 本案例未能实现资产出表的原因
4.5 本案例存在基础资产过于集中的问题
4.5.1 地域过于集中
4.5.2 行业过于集中
4.5.3 改进方法
4.6 本案例存在流动性不足的问题
4.6.1 本期产品二级市场的交易情况
4.6.2 未能解决流动性不足的原因
4.6.3 改进方法
第五章 结论
5.1 本文总结
5.2 案例启示
5.2.1 将区块链技术加入商业保理行业的风控体系
5.2.2 采用“集合保理”的资产证券化发行模式
5.2.3 采用“反向保理”的融资模式
5.2.4 可以采用“储架式ABS”
5.2.5 实现资产出表以降低风险资产的比重
5.3 我国商业保理资产证券化发展建议
5.3.1 完善相关法律法规,简化交易流程
5.3.2 公开发行和私募发行同步进行
5.3.3 提高资产证券化二级市场流动性
5.3.4 运用区块链技术,构建金融服务平台
5.3.5 加强保理资产的专业信息管理系统建设
5.3.6 建立商业保理行业的良好生态圈
参考文献
致谢
本文编号：3914405
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3914405.html