中国中小板块企业大股东特征与企业经营效率相关性研究

发布时间：2024-02-29 01:33

　　本文在国内外研究的基础上,应用公司股权结构相关理论,主要基于委托代理理论和企业成长周期理论的概念上,首先研究了我国中小企业大股东结构的现有情况和主要特点,然后运用2007年-2009年我国深交所中小板块数据和沪深两市A股主板数据进行比较研究,对中小企业大股东组成结构特点、第一大股东与其他大股东的关系,以及企业规模的相关问题对企业经营效率的影响做出实证研究和分析。研究证明了在中小板块企业中,大股东对企业经营效率产生的影响大于其在主板企业中的影响。同时,在中小板块国资企业中,作为第一大股东的政府比其他大股东在企业中的作用更大;而在非国资的中小板块企业中,第一大股东的影响大于其他大股东。通过研究还发现,中小板块企业与主板企业的差别不仅仅在于企业规模,而更主要的是在于他们处于不同的企业生命周期——中小板块企业表现出了较为显著的成长期企业特性,而主板企业则体现了成熟期企业的特点。而在两个阶段的递更过程中,股权结构的改变对企业产生的不稳定影响,或许是造成企业发展瓶颈期的一个因素。 文章通过研究找出对中小企业价值提升更加有益的公司股权结构变动方向,对国资企业和非国资企业的股权结构调整都做出了有益的建...

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图5-1企业规模与经营效率示意图

者的企业规模与经营效率之间，呈现为单调递增关系。而且本文发现，此递增关系在国资企业中增幅较大，在非国资企业中增幅较小。在稳健性检验中，同样的结论也通过了显著性检验。本文认为，主板企业不仅仅是企业的规模较大，更重要在于大多数主板企业其已经发展成熟，处于成熟期，此时的企业已经有了较为....

图5-2企业规模、大股东持股关系与经营效率示意图

结合本文先前的研究，可以得到图5-2——对于国资企业，在发展期时（参考中小板块企业，表5-3-1）其他大股东对企业的影响大于作为第一大股东的政府，而当成熟期时（参考主板企业，表5-5-1），第一大股东对企业的影响大于其他大股东。相反，对于非国资企业，在发展期时（参考中小板块....

本文编号：3914290