外汇储备库建设与跨国风险分担——基于金砖应急储备安排与东亚外汇储备库的PVAR考察

发布时间：2024-02-21 19:09

　　利用1998～2018年金砖经济体以及东亚13个经济体的面板数据,文章采用面板向量自回归(Panel-VAR)模型,从动态的视角考察了外汇储备库建设对经济体间跨国风险分担渠道以及分担程度的影响。研究发现:(1)东亚经济体的风险分担程度显著高于金砖经济体;(2)东亚经济体借助外汇储备库能够实现19.89%左右的风险分担,外汇储备库对资本市场渠道具有一定的促进效应;(3)金砖经济体通过外汇储备库仅能实现1.98%左右的风险分担,且外汇储备库对信贷市场渠道具有一定的促进效应。因此,金砖与东亚经济体要根据自身差异,合理进行外汇储备库建设以及风险分担布局,以便更好地防范金融冲击、平滑金融风险。

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论模型
    (一)静态风险分担模型
    (二)动态风险分担模型
        1．短期约束模型。
        2．长期约束模型。
四、数据选取及描述
五、实证结果分析
    (一)单位根检验
    (二) PVAR模型滞后阶数选择
    (三)脉冲响应分析
    (四)方差分解
六、结论和政策建议



本文编号：3905787