股权众筹中投资者利益保护制度研究

发布时间：2024-03-13 04:43

　　股权众筹伴随着互联网新技术的发展应运而生,是当今中小微企业融资不可或缺的一种新型方式。目前我国虽已积极制定了相关法律法规以助股权众筹能合法合规运行,但是在股权众筹投资者保护制度方面仍然存在立法空白。解决广大投资者利益保护问题,构建我国独特的股权众筹投资者利益保护制度,是这个时代资本市场运行难以避免的问题。本文一共分为四个部分,分别从股权众筹法律定位、域外股权众筹投资者利益保护制度、我国股权众筹投资者保护的困境以及如何构建我国股权众筹投资者利益保护制度这四个方面展开论述。本文第一部分首先对股权众筹的法律属性进行探讨,对股权众筹的本质属性进行了新的界定。对股权众筹法律属性的定位是本文的基础与核心所在,不同的法律定位会影响投资者保护制度的选择,对于其制度构建具有重大意义。我国目前无论是学术界还是实践运作中,对于这个问题仍有较大争议,实践中监管部门倾向于认定股权众筹为公募发行,因此要依照公募的相关性质对其进行规制。而学术界则是分为了两种观点:公募股权众筹说和公私并存股权众筹说,绝大部分学者都认为要具体依据股权众筹的发行方式确定其是私募发行还是公募发行。股权众筹公私边界逻辑上的混乱导致投资者保护...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
    (一)选题缘由及研究意义
        1.选题缘由
        2.研究意义
    (二)研究现状
        1.国内研究综述
        2.国外研究综述
    (三)研究思路与方法
    (四)创新之处
一、股权众筹之法律定位
    (一)股权众筹定位之目的
        1.保护投资者
        2.便利筹资人
    (二)股权众筹公私之争议
        1.公募股权众筹说
        2.公私并存股权众筹说
    (三)股权众筹公私之审视
        1.公私边界之厘清
        2.公私争议之定性
二、域外股权众筹投资者利益保护经验
    (一)发行人之审查
        1.美国发行人从业规则
        2.日本发行人从业规则
    (二)众筹平台之监管
        1.美国集资门户之规定
        2.法国平台分类之管理
    (三)投资者之要求
        1.意大利投资者认证
        2.英国投资者审核
        3.美国投资分级限制
三、我国股权众筹投资者利益之保护困境
    (一)众筹平台规定不明
        1.众筹平台准入宽松
        2.众筹平台管理粗放
    (二)信息披露义务匮乏
        1.信息不对称性
        2.法律的局限性
    (三)合格投资者规则粗疏
        1.合格投资者标准宽泛
        2.合格投资者分类空白
    (四)退出制度阙如
        1.现有制度退出之困境
        2.实践操作退出之困境
    (五)投资监管缺位
        1.现有制度空白
        2.维权途径缺乏
四、我国股权众筹投资者利益保护制度之构筑
    (一)建立平台审查系统
        1.统一审查标准
        2.设立审核体系
    (二)设计信息披露制度
        1.发起人信息披露义务
        2.平台信息披露义务
    (三)规制投资行为
        1.投资者认定标准
        2.投资者分级额度
        3.投资者准入程序
        4.投资者确认模式
    (四)完善退出方式
        1.提供退出平台
        2.提供专业指导
    (五)明确监管部门
        1.确立自律监管机构
        2.建立多层级监督体系
结语
参考文献
致谢
附录：攻读学位期间所发表的论文及研究成果



本文编号：3927208