创新型企业融资机制研究 ————不完全契约视角

发布时间：2023-03-31 18:06

　　企业是自主创新的主体,发展创新型企业是实施自主创新战略的重要举措。创新型企业融资是首先需要解决的问题,利用不完全契约理论研究融资机制设计是一个更加贴近事实的视角。本文首先对创新型企业性质及其融资契约关系进行了界定,然后重点探讨融资契约中的控制权配置、阶段性融资以及资本退出问题,建立了一个阶段性融资下的控制权配置模型。在理论研究的基础上,本文对中国创新型企业试点,及其必备的风险投资和创业板市场在中国的发展进行概括评价,并从不完全契约理论角度分析现状的不足,提出了可行的政策建议。

【文章页数】：138 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
第一章 导论
    第一节 问题的提出
        一、创新型企业融资性质的界定
        二、创新型企业融资契约关系的界定
    第二节 文献综述
    第三节 本文的结构框架
    第四节 本文的创新点
第二章 企业融资的契约建构
    第一节 契约的基本性质
        一、契约为什么是不完全的
        二、契约不完全的方法论意义
    第二节 公司治理与企业融资契约
        一、公司治理的基本含义
        二、企业融资契约的治理意义
第三章 控制权配置、阶段性融资与融资契约
    第一节 控制权的基本问题研究
    第二节 控制权配置的基本模型
        一、Aghion-Bolton（1992）“控制权相机转移”模型
        二、Dewatripoint-Tirole（1994）模型
        三、Kirilenko（2001）的控制权连续配置模型
        四、对上述三个模型的评价
    第三节 创新型企业成长的阶段性与融资需求
        一、种子期融资
        二、初创期融资
        三、发展期融资
        四、成熟期融资
    第四节 阶段性融资的基本模型
        一、Admati, A. R和 Pfleiderer, P（1994）的模型
        二、Gompers, P.（1995）的模型
        三、Neher（1999）的模型
        四、Cornelli and Yosha（2003）的模型
    第五节 阶段性融资下的控制权配置模型
        一、模型的基本假设
        二、基本模型
        三、结论与展望
第四章 资本退出与创新型企业融资
    第一节 资本退出的主要方式
    第二节 退出条款与融资契约设计
        一、债权人的退出选择
        二、股权投资人的退出选择
第五章 创新型企业融资机制：基于中国的经验分析
    第一节 中国创新型企业的融资现状
        一、中国创新型企业的试点与发展
        二、中国风险投资事业的发展现状
        三、中小企业板与创业板市场的现状
    第二节 融资契约设计：中国命题何在？
        一、中国创新型企业融资机制缺少什么？
        二、政策建议
参考文献
附录
攻读硕士学位期间发表的主要学术论文
论文摘要
Abstract



本文编号：3775544