吉比特公司高派现案例分析
发布时间：2023-03-14 21:24
现金股利分配政策是指企业将最终实现的净利润在扣除用于企业内部发展的部分后,以现金的形式分配给所有股东的股利政策。这种股利分配形式不仅是学者们研究的热点,在实际生活中也是受到资本市场上广大投资者们的关注,因为它带来的影响是多方面的。首先最直接的影响就是公司自身现金流的减少,倘若一家公司的财务状况不佳还选择分配大量现金股利,那么很大概率上会面临着资金链断裂的风险;另外,还有对公司外部市场的影响,现金股利政策因为具有信号传递作用往往被视为反映公司经营情况的晴雨表,不同的股利支付水平反映了管理层对公司未来发展前景所持有的不同态度,这又会反过来影响公司的声誉。所以公司应当结合其实际经营状况来制定科学合理的现金股利政策。关注这一问题的还有第三方监管机构,近年来,证监会出台了很多鼓励企业进行现金分红的政策,旨在减少不派现或者少派现公司的数量,让中小股东也能够多多分享公司的经营成果。然而这份“好意”却也带来了一些问题,有些上市公司分红走向极端,进行了不合理的高派现。因为现金股利政策其实是公司股东、经营管理者以及债权人等多方利益相关者相互博弈的结果,为了实现自身利益最大化,他们很有可能在分红方案的制定过...
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 股利政策文献综述
1.2.2 高派现股利政策影响因素文献综述
1.2.3 高派现股利政策市场反应文献综述
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文框架
2 上市公司高派现的理论概述
2.1 股利政策的相关概念界定
2.1.1 股利政策
2.1.2 现金股利
2.1.3 高派现
2.2 上市公司高派现的影响因素
2.2.1 上市公司的财务状况
2.2.2 上市公司的股权结构和治理机制
2.2.3 上市公司所处的生命周期阶段
2.2.4 监管机构的政策导向
2.2.5 宏观经济环境的影响
2.3 上市公司高派现的理论基础
2.3.1 “一鸟在手”理论
2.3.2 信号传递理论
2.3.3 代理成本理论
2.3.4 股利迎合理论
3 吉比特公司高派现案例介绍
3.1 吉比特公司简介
3.1.1 公司概况
3.1.2 经营状况
3.2 吉比特公司现金股利分配政策情况
3.2.1 吉比特历年现金股利分配情况
3.2.2 吉比特与同行业上市公司现金股利分配比较分析
3.3 吉比特公司现金股利分配政策特点
3.3.1 上市后两年分红超过IPO募资金额
3.3.2 高派现行为伴随着重要股东减持
4 吉比特公司高派现的影响因素分析
4.1 吉比特高派现公司特征影响因素分析
4.1.1 财务状况良好,现金流量充足
4.1.2 依赖单一产品,公司发展进入“去成长化”阶段
4.1.3 资金充裕,缺乏良好的投资机会
4.2 吉比特高派现公司治理影响因素分析
4.2.1 股权结构高度集中,大股东可以控制股利政策的制定
4.2.2 治理结构存在缺陷,监督制衡机制效用减弱
4.2.3 增加股票流动性,为重要股东减持保驾护航
4.3 吉比特高派现外部影响因素分析
4.3.1 监管机构半强制企业进行现金分红
4.3.2 向市场传递企业运营良好的信号
4.3.3 市场环境影响企业股利政策
5 吉比特公司高派现的利弊分析
5.1 吉比特高派现的积极影响
5.1.1 传递利好消息,提高公司竞争力
5.1.2 树立良好形象,增加企业价值
5.1.3 累计超额收益率分析
5.2 吉比特高派现的消极影响
5.2.1 研发投资不到位,公司业绩增速放缓
5.2.2 经营效率不稳定,公司营运能力下降
5.2.3 控股股东成为最大受益者,中小股东利益受损
6 结论与政策建议
6.1 研究结论
6.1.1 高派现对公司的影响具有双面性
6.1.2 高盈利为企业实施高派现提供了经济基础
6.1.3 成长速度放缓、投资机会不足进一步促使企业高派现
6.1.4 控股股东可以通过高派现来实现利益输送
6.1.5 公司治理结构不完善下的高派现侵害了中小股东的利益
6.2 政策建议
6.2.1 结合自身情况制定合理的股利政策,谋求企业长期稳定发展
6.2.2 优化公司的股权结构,形成股权制衡机制
6.2.3 完善公司的内部治理机制,充分发挥内部监督作用
6.2.4 提高中小股东的自身素质,健全中小股东权益保护机制
6.2.5 加强上市公司高派现行为的监管,树立正确分红观念
参考文献
致谢
本文编号：3762779
【文章页数】：70 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 股利政策文献综述
1.2.2 高派现股利政策影响因素文献综述
1.2.3 高派现股利政策市场反应文献综述
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文框架
2 上市公司高派现的理论概述
2.1 股利政策的相关概念界定
2.1.1 股利政策
2.1.2 现金股利
2.1.3 高派现
2.2 上市公司高派现的影响因素
2.2.1 上市公司的财务状况
2.2.2 上市公司的股权结构和治理机制
2.2.3 上市公司所处的生命周期阶段
2.2.4 监管机构的政策导向
2.2.5 宏观经济环境的影响
2.3 上市公司高派现的理论基础
2.3.1 “一鸟在手”理论
2.3.2 信号传递理论
2.3.3 代理成本理论
2.3.4 股利迎合理论
3 吉比特公司高派现案例介绍
3.1 吉比特公司简介
3.1.1 公司概况
3.1.2 经营状况
3.2 吉比特公司现金股利分配政策情况
3.2.1 吉比特历年现金股利分配情况
3.2.2 吉比特与同行业上市公司现金股利分配比较分析
3.3 吉比特公司现金股利分配政策特点
3.3.1 上市后两年分红超过IPO募资金额
3.3.2 高派现行为伴随着重要股东减持
4 吉比特公司高派现的影响因素分析
4.1 吉比特高派现公司特征影响因素分析
4.1.1 财务状况良好,现金流量充足
4.1.2 依赖单一产品,公司发展进入“去成长化”阶段
4.1.3 资金充裕,缺乏良好的投资机会
4.2 吉比特高派现公司治理影响因素分析
4.2.1 股权结构高度集中,大股东可以控制股利政策的制定
4.2.2 治理结构存在缺陷,监督制衡机制效用减弱
4.2.3 增加股票流动性,为重要股东减持保驾护航
4.3 吉比特高派现外部影响因素分析
4.3.1 监管机构半强制企业进行现金分红
4.3.2 向市场传递企业运营良好的信号
4.3.3 市场环境影响企业股利政策
5 吉比特公司高派现的利弊分析
5.1 吉比特高派现的积极影响
5.1.1 传递利好消息,提高公司竞争力
5.1.2 树立良好形象,增加企业价值
5.1.3 累计超额收益率分析
5.2 吉比特高派现的消极影响
5.2.1 研发投资不到位,公司业绩增速放缓
5.2.2 经营效率不稳定,公司营运能力下降
5.2.3 控股股东成为最大受益者,中小股东利益受损
6 结论与政策建议
6.1 研究结论
6.1.1 高派现对公司的影响具有双面性
6.1.2 高盈利为企业实施高派现提供了经济基础
6.1.3 成长速度放缓、投资机会不足进一步促使企业高派现
6.1.4 控股股东可以通过高派现来实现利益输送
6.1.5 公司治理结构不完善下的高派现侵害了中小股东的利益
6.2 政策建议
6.2.1 结合自身情况制定合理的股利政策,谋求企业长期稳定发展
6.2.2 优化公司的股权结构,形成股权制衡机制
6.2.3 完善公司的内部治理机制,充分发挥内部监督作用
6.2.4 提高中小股东的自身素质,健全中小股东权益保护机制
6.2.5 加强上市公司高派现行为的监管,树立正确分红观念
参考文献
致谢
本文编号：3762779
本文链接：https://www.wllwen.com/shoufeilunwen/jjglss/3762779.html