基于混频数据模型的螺纹钢期货价格波动及其影响因素研究

发布时间：2024-04-02 05:14

　　随着我国城镇化程度的加深,固定资产投资规模扩大,基础设施建设持续发展,钢铁产业成为我国经济发展的支柱产业,在国家发展进程中发挥重要作用。螺纹钢是钢材中具有代表性的一个品种,其价格波动带来的不确定性,会带来较大的市场风险。深入分析影响螺纹钢期货价格波动的因素,研究螺纹钢期货价格波动,有助于推动我国钢材市场的平稳发展,对防范市场风险具有重要意义。本文运用混频数据模型研究螺纹钢期货价格的波动及其影响因素。首先对螺纹钢期货价格波动的影响因素进行机理分析,包括制造业采购经理指数、宏观预警指数、美元指数、库存、相关商品期货价格波动以及投资者心理预期等,同时深入探讨各种因素与螺纹钢期货价格波动之间的联系。在此基础上,建立传统的GARCH模型和EGARCH模型,并进一步从各因素的水平值和波动值两个层面建立基于混频数据的GARCH-MIDAS模型。从实证研究结果来看,螺纹钢期货价格自身波动具有显著的GARCH效应,其波动存在波动集聚,高峰厚尾,没有显著的非对称性等特征。基于混频数据的GARCH-MIDAS模型的实证结果表明,在水平值层面上,美元指数和相关商品对螺纹钢期货价格波动起主要的影响作用,其次是制...

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图1-1螺纹钢期货日收盘价及螺纹钢月产量对比图

图1-1螺纹钢期货日收盘价及螺纹钢月产量对比图图1-1给出了螺纹钢期货日收盘价以及螺纹钢月产量对比线性图，从200年上市之初的3561元/吨到2011年年初创新高的5130元/吨，螺纹钢期货日收盘价波动较为频繁。2011年春节后，螺纹钢期货价波动剧烈，价格....