新三板转板对公司财务绩效的影响研究——以联瑞新材为例
发布时间：2024-01-21 11:35
改革开放以来,我国经济飞速发展,我国政府也开始越来越重视资本市场的建设,我国资本市场在探索发展中逐渐形成了现在的多层次结构,其中每个市场的定位不同,如主板市场面向的是的盈利能力稳定且强的大型企业,科创板则针对发展潜力高的高科技企业,所以他们在我国资本市场上能起到的作用也不相一致。而在我国现有的市场中,新三板市场由于拥有准入门槛低、定向增发周期短等优势,吸引了一批创新创业型的公司,同时也在一定程度上解决了中小企业融资问题,激发了中小微企业的活力。自2013年新三板市场全面开放,到引入做市商制度,再到新三板设立精选层,新三板的建设迈出了一大步,制度也更加完善,也吸引了更多企业加入到新三板挂牌大军的队伍中,一度甚至达到了一万家。然而,与数量快速增加相不匹配的,是新三板的市场体系缓慢的建设速度,再加上逐渐暴露出的市场内企业估值不正确、股票流动性差等问题,使得板内优秀企业日益增长的融资需求无法得到满足,再加上国家关于新三板转板上市规则的出台和科创板注册制的出现,一些优质企业纷纷走上转板上市之路,将目标瞄准了更高层次的市场。2017年,新三板成功转板A股上市公司仅仅占A股当年全部新上市公司的4.1...
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于企业转板制度的相关研究
1.2.2 关于企业转板动因的相关研究
1.2.3 关于企业转板效果的相关研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的基本框架
2 新三板转板及财务绩效的相关概念及理论基础
2.1 新三板转板及财务绩效的相关概念
2.1.1 新三板的概念
2.1.2 转板的概念
2.1.3 企业财务绩效评价的内涵
2.2 转板影响企业绩效的机理
2.2.1 拓宽企业融资渠道
2.2.2 改善公司治理结构
2.2.3 提高企业竞争力
2.3 新三板转板的理论基础
2.3.1 信号传递理论
2.3.2 自由现金流假说
2.3.3 企业金融成长周期理论
3 联瑞新材新三板转板的案例介绍
3.1 联瑞新材基本概况
3.1.1 联瑞新材公司简介
3.1.2 联瑞新材内部治理现状
3.1.3 联瑞新材财务状况
3.2 联瑞新材转板过程
3.2.1 转板前的准备阶段
3.2.2 转板期间一波三折
3.2.3 成功转板科创板
3.3 联瑞新材转板动因
3.3.1 新三板融资能力差
3.3.2 新三板价值发现功能弱
3.3.3 科创板市场化程度高
3.3.4 提高品牌知名度
4 转板前后联瑞新材财务绩效比较分析
4.1 财务绩效的基本分析
4.1.1 盈利能力状况分析
4.1.2 资产管理状况分析
4.1.3 债务风险状况分析
4.1.4 经营增长状况分析
4.2 基于EVA的财务绩效分析
4.2.1 EVA财务绩效评价
4.2.2 EVA的调整项目
4.2.3 EVA的计算
4.2.4 转板前后EVA的价值比较
5 转板改善联瑞新材财务绩效的路径分析
5.1 转板提高企业融资能力
5.1.1 市场流动性增强提高融资效率
5.1.2 融资渠道多元化降低融资成本
5.2 转板促进公司治理的改善
5.2.1 引入战略投资者优化股权结构
5.2.2 健全激励约束机制完善内部治理
5.3 转板提高企业的市场竞争力
5.3.1 经营规模扩大提高市场地位
5.3.2 生产技术创新形成品牌优势
6 研究结论与启示
6.1 研究结论
6.1.1 转板缓解了公司的融资困境
6.1.2 转板提高了企业的核心竞争力
6.1.3 转板提升了企业的财务绩效
6.2 研究启示
6.2.1 转板是新三板企业改善流动性不足的突破口
6.2.2 转板后的企业应注意保持合理的资本结构
6.2.3 转板后企业应加强对募集资金的管理
6.2.4 转板后公司应注重内部治理水平的提升
参考文献
致谢
本文编号：3881909
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于企业转板制度的相关研究
1.2.2 关于企业转板动因的相关研究
1.2.3 关于企业转板效果的相关研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路与方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的基本框架
2 新三板转板及财务绩效的相关概念及理论基础
2.1 新三板转板及财务绩效的相关概念
2.1.1 新三板的概念
2.1.2 转板的概念
2.1.3 企业财务绩效评价的内涵
2.2 转板影响企业绩效的机理
2.2.1 拓宽企业融资渠道
2.2.2 改善公司治理结构
2.2.3 提高企业竞争力
2.3 新三板转板的理论基础
2.3.1 信号传递理论
2.3.2 自由现金流假说
2.3.3 企业金融成长周期理论
3 联瑞新材新三板转板的案例介绍
3.1 联瑞新材基本概况
3.1.1 联瑞新材公司简介
3.1.2 联瑞新材内部治理现状
3.1.3 联瑞新材财务状况
3.2 联瑞新材转板过程
3.2.1 转板前的准备阶段
3.2.2 转板期间一波三折
3.2.3 成功转板科创板
3.3 联瑞新材转板动因
3.3.1 新三板融资能力差
3.3.2 新三板价值发现功能弱
3.3.3 科创板市场化程度高
3.3.4 提高品牌知名度
4 转板前后联瑞新材财务绩效比较分析
4.1 财务绩效的基本分析
4.1.1 盈利能力状况分析
4.1.2 资产管理状况分析
4.1.3 债务风险状况分析
4.1.4 经营增长状况分析
4.2 基于EVA的财务绩效分析
4.2.1 EVA财务绩效评价
4.2.2 EVA的调整项目
4.2.3 EVA的计算
4.2.4 转板前后EVA的价值比较
5 转板改善联瑞新材财务绩效的路径分析
5.1 转板提高企业融资能力
5.1.1 市场流动性增强提高融资效率
5.1.2 融资渠道多元化降低融资成本
5.2 转板促进公司治理的改善
5.2.1 引入战略投资者优化股权结构
5.2.2 健全激励约束机制完善内部治理
5.3 转板提高企业的市场竞争力
5.3.1 经营规模扩大提高市场地位
5.3.2 生产技术创新形成品牌优势
6 研究结论与启示
6.1 研究结论
6.1.1 转板缓解了公司的融资困境
6.1.2 转板提高了企业的核心竞争力
6.1.3 转板提升了企业的财务绩效
6.2 研究启示
6.2.1 转板是新三板企业改善流动性不足的突破口
6.2.2 转板后的企业应注意保持合理的资本结构
6.2.3 转板后企业应加强对募集资金的管理
6.2.4 转板后公司应注重内部治理水平的提升
参考文献
致谢
本文编号：3881909
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