A公司创业板超募资金使用及其财务绩效研究
发布时间：2023-11-09 20:29
创业板市场2009年正式设立,主要功能是为创新型及科技型公司进行股权融资服务,拓宽符合条件的公司的融资渠道。与在主板IPO融资相比,在创业版进行的IPO普遍存在高发行价、高市盈率、高超募资金现象。自从2009年创业板设立到2012年间,历年IPO的企业中有85%到94%都有超募,有些公司的超募资金金额数倍于计划募集资金。2012年之后监管机构约束了超募问题,超募比例以及超募率有所下降,但超募现象以及超募资金使用问题仍然存在。超募资金的实质是“计划外多募集到的资金”或“意外多募集的资金”,它与计划募集资金的重大区别是,计划募集资金在IPO之前都有明确的使用方向和投资方案,以及可行性论证;而这些超募资金都没有。由于缺乏事前的计划和论证,给事后合理使用超募资金带来困难,由此得出的推论是更多的超募意味着更大的意外,或许会增大企业使用超募资金的难度,从而带来不利的资金使用结果和财务绩效。论文用案例研究和对比分析的方法对此推论进行了验证。论文首先对在创业板IPO的企业获得的超募资金金额和超募比例按年份和行业分别进行了统计,对超募资金的使用投向进行了统计。然后以超募率非常高的计算机和通信设备制造业的...
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究思路及方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 研究内容与框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究框架
1.5 可能的创新点
第2章 相关概念和理论
2.1 相关概念
2.1.1 创业板、IPO和超募资金的概念
2.1.2 公司财务绩效及衡量方法
2.2 相关理论
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 优序融资理论
2.2.3 自由现金流假说
2.2.4 资本配置效率理论
第3章 创业板整体及A公司IPO超募现象分析
3.1 创业板企业IPO超募现象分析
3.1.1 创业板企业IPO超募资金概况
3.1.2 创业板企业IPO超募资金的投向分析
3.2 A公司IPO超募现象分析
3.2.1 A公司简介
3.2.2 A公司在创业板IPO超募规模
3.2.3 A公司IPO获得超募资金的原因
第4章 A公司与对照公司IPO超募资金使用分析
4.1 对照公司B公司概况
4.2 A公司与对照公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.1 A公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.2 B公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.3 对比结论
4.3 A公司及对照公司IPO超募资金投向及损益
4.3.1 A公司IPO超募资金具体投向及产生的损益
4.3.2 B公司IPO超募资金具体投向及产生的损益
4.3.3 对比结论
第5章 A公司与对照公司IPO募集资金使用对财务绩效的影响
5.1 对照公司C公司概况
5.2 超募资金使用对财务绩效的影响机理
5.3 超募资金产生及使用对财务指标选择的影响
5.4 超募资金的使用对财务绩效产生的影响
5.4.1 盈利能力分析
5.4.2 营运能力分析
5.4.3 偿债能力分析
5.4.4 发展能力分析
5.4.5 对比结论
5.5 A公司IPO超募资金使用存在的问题
5.5.1 超募规模大、使用进度缓慢
5.5.2 超募资金管理不严,项目可行性审核不够严格
5.5.3 超募资金大量投向与主营业务不密切的领域
5.5.4 超募资金项目未按计划达到预定可使用状态
5.5.5 A公司内部控制存在一定缺陷
第6章 结论与建议
6.1 结论
6.2 建议
6.2.1 进一步完善新股发行及询价制度,加大监管力度
6.2.2 完善超募资金管理制度,加强项目可行性审查
6.2.3 严格审核超募资金使用计划性及使用顺序
6.2.4 超募资金项目要根据市场反应及时调整
6.2.5 加强内部控制降低重大决策风险
参考文献
个人简历、申请学位期间的研究成果及发表的学术论文
致谢
本文编号：3861968
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 研究思路及方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 研究内容与框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究框架
1.5 可能的创新点
第2章 相关概念和理论
2.1 相关概念
2.1.1 创业板、IPO和超募资金的概念
2.1.2 公司财务绩效及衡量方法
2.2 相关理论
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 优序融资理论
2.2.3 自由现金流假说
2.2.4 资本配置效率理论
第3章 创业板整体及A公司IPO超募现象分析
3.1 创业板企业IPO超募现象分析
3.1.1 创业板企业IPO超募资金概况
3.1.2 创业板企业IPO超募资金的投向分析
3.2 A公司IPO超募现象分析
3.2.1 A公司简介
3.2.2 A公司在创业板IPO超募规模
3.2.3 A公司IPO获得超募资金的原因
第4章 A公司与对照公司IPO超募资金使用分析
4.1 对照公司B公司概况
4.2 A公司与对照公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.1 A公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.2 B公司IPO超募资金使用进度分析
4.2.3 对比结论
4.3 A公司及对照公司IPO超募资金投向及损益
4.3.1 A公司IPO超募资金具体投向及产生的损益
4.3.2 B公司IPO超募资金具体投向及产生的损益
4.3.3 对比结论
第5章 A公司与对照公司IPO募集资金使用对财务绩效的影响
5.1 对照公司C公司概况
5.2 超募资金使用对财务绩效的影响机理
5.3 超募资金产生及使用对财务指标选择的影响
5.4 超募资金的使用对财务绩效产生的影响
5.4.1 盈利能力分析
5.4.2 营运能力分析
5.4.3 偿债能力分析
5.4.4 发展能力分析
5.4.5 对比结论
5.5 A公司IPO超募资金使用存在的问题
5.5.1 超募规模大、使用进度缓慢
5.5.2 超募资金管理不严,项目可行性审核不够严格
5.5.3 超募资金大量投向与主营业务不密切的领域
5.5.4 超募资金项目未按计划达到预定可使用状态
5.5.5 A公司内部控制存在一定缺陷
第6章 结论与建议
6.1 结论
6.2 建议
6.2.1 进一步完善新股发行及询价制度,加大监管力度
6.2.2 完善超募资金管理制度,加强项目可行性审查
6.2.3 严格审核超募资金使用计划性及使用顺序
6.2.4 超募资金项目要根据市场反应及时调整
6.2.5 加强内部控制降低重大决策风险
参考文献
个人简历、申请学位期间的研究成果及发表的学术论文
致谢
本文编号：3861968
本文链接：https://www.wllwen.com/qiyeguanlilunwen/3861968.html