债券信用评级膨胀:原因、影响及对策

发布时间：2023-05-20 11:16

　　作为金融市场中重要的信息中介,信用评级机构对于债券定价以及资源配置效率有着重要的影响。然而,现有文献分别从理论与实证角度发现评级机构发行人的付费模式、利益冲突、过度竞争和监管扭曲可能导致债券信用评级失真(即信用评级膨胀),从而影响信用评级功能。因此,本文基于评级膨胀产生的原因,指出了信用评级监管的重要性。本文也基于现有文献、大数据以及评级环境,从评级机构异质性、企业股权性质、市场信息环境改善、评级竞争、违约事件以及评级模型角度指出了未来的研究方向。

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
一、信用评级的历史、作用与影响因素
    (一) 信用评级的历史:美国的案例
    (二) 信用评级的作用
    (三) 信用评级的影响因素
二、信用评级有效性缺失与评级膨胀
    (一) 信用评级有效性缺失典型事实
    (二) 评级膨胀的存在性以及检验
        1.可直接通过客观评级标准检验信用评级膨胀。
        2.可间接通过评级膨胀导致的结果与信用评级机构是否存在膨胀评级的动机来检验评级膨胀是否存在。
三、信用评级膨胀的原因及纠正
    (一) 信用评级膨胀的原因
        1.利益冲突。
        2.市场竞争。
        3.准入限制监管。
    (二) 信用评级膨胀的纠正
四、未来研究方向



本文编号：3821017