产融结合对国有上市公司绩效影响及机制研究——来自中国资本市场的经验证据

发布时间：2024-02-23 16:52

　　本文以2003-2018年沪深两市A股国有上市公司为研究对象,研究产融结合对企业绩效的影响及机制。研究发现产融结合初期降低了国有上市公司的市场绩效,其负面影响在产融结合一定时期后减弱;产融结合通过增加国有上市公司合规风险这一机制影响企业绩效;建立风险控制机制、发挥独立董事作用、配置具有金融从业背景的高管,能够弱化和改善产融结合对国有上市公司绩效的负面影响。

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【部分图文】：

图1国有上市公司产融结合后企业市场绩效(Tobin"sQ)回归系数变化趋势图

在控制相关控制变量的情况下,用产融结合对国有上市公司产融结合当年(T+0年)、第1年(T+1年)、第2年(T+2年)、第3年(T+3年)、第4年(T+4年)的绩效分别进行回归分析。从图1可知,从回归系数变化趋势来看,产融结合对Tobin"sQ的负面影响随着时间推进呈现出先增大后....