金融化、商业信用与实体企业主业发展

发布时间：2023-04-29 02:07

　　本文以2012—2018年沪深A股非金融类上市公司为研究样本,从商业信用视角,研究企业金融化对未来主业发展的影响,以及供应商集中程度不同时对商业信用的差异性检验。研究发现:企业金融化抑制未来主业业绩,金融化的"挤出"效应大于"蓄水池"效应;商业信用能够缓解企业金融化对主业业绩的抑制作用;进一步发现,当供应商集中度较高时,商业信用的调节作用更显著。这对于防止经济"脱实向虚",缓解企业融资难题,促进实体企业可持续发展,加快完善社会主义市场经济体制具有现实意义。

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一)企业金融化与未来主业业绩
    (二)商业信用融资的调节作用
    (三)商业信用调节作用的差异性检验:供应商集中度
三、研究设计
    (一)样本及数据来源
    (二)变量定义
        1. 被解释变量
        2. 解释变量
        3. 调节变量
        4. 控制变量
四、实证检验分析
    (一)描述性统计
    (二)多元回归分析
        1. 企业金融化与未来主业业绩
        2. 商业信用的调节作用
        3. 商业信用调节作用差异性检验:供应商集中度
    (三)内生性问题与稳健性检验
        1. 内生性问题
        2. 稳健性检验
五、结论与建议
    (一)研究结论
    (二)政策建议



本文编号：3804942