用spss对股票价格指数收益率相关性进行分析

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用spss对股票价格指数收益率相关性进行分析

发布日期： 2013-11-07 发布：  

  2013年16期目录       本期共收录文章20篇

　　摘要：文章收集了4个主要股票市场的股票价格指数，利用spss软件和相关性分析，对股票价格指数收益率进行了相关分析。
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　　关键词：股票价格指数；收益率；相关性；相关性分析
　　中图分类号：F224 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2013）24-0159-02
　　1 研究的背景、目的、意义
　　沪深股市是从一个地方股市发展而成为全国性的股市的，刚营业时上市的股票数量只有为数很少的几只，其规模很小，且上市的股票基本上都是上海和深圳的本地股。而今，我国股市正从一个相对独立的市场逐渐地与全球股市相连接和相互影响，并且正在逐步地完善和发展，市场规模不断壮大。
　　并且徐龙炳、陆溶利用R/S方法分析了沪市收益率的非线性行为与相关系数。对以后研究金融市场的相关性具有指导意义。
　　选取指数研究是因为投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势，反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股价指数。
　　2 数据选取
　　选取的数据为上海证券交易所综合指数、深圳证券交易所成份指数、道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数的对数收益率。
　　3 各个市场实证分析
　　3.1 上证综合指数年收益率平稳性、正态性检验
　　在spss中定义变量，把收集到的上海证券交易所指数的年收益率数据输入，绘制出相应时间序列图和QQ图，见图1和图2。
　　从上证综合指数收益率时间数列图我们可以看出一些明显的特征：该图从2001～2006年，该股指收益率呈现调整上升的趋势；2006～2008年间突然大幅下跌，达到谷底，是12年间的最低点；2009年底大幅上涨到平均值以上；2010年至今趋于稳定。
　　从图2中可看出上证综合指数收益率数据大部分落在了斜线之外，分布于斜线两侧，这说明上证综合指数收益率不服从正态分布。
　　3.2 道琼斯工业指数年收益率平稳性、正态性检验
　　在spss中定义变量，把收集到的道琼斯工业指数的年收益率数据输入，绘制出相应时间序列图和QQ图，见图3和图4。
　　可以看出：从2001～2007年，该股指收益率一直在较高点位震荡波动但幅度不大；2006～2008年间突然大幅下跌，达到谷底，，是12年间的最低点；随即立即反弹，2009年底恢复到高位；2010年至今趋于稳定。
　　从图4中可看出对数收益率数据大部分落在了斜线之外，分布于斜线两侧，这说明道琼斯工业指数收益率不服从正态分布。
　　综上，可以看出沪深股市收益率波动较大，而其他两个较成熟的股票市场收益率的波动则相对稳定。由于我国股市起步晚，规范性等方面还不成熟，加上投机性比较严重，导致我国的股市波动较大。由于本文搜集的是以年为基期的数据，数据少、时间跨度大，因此收益率均不服从正态分布。
　　4 四个股票市场实证分析结果
　　从表1中可以看出，道琼斯工业指数收益率、纳斯达克综合指数收益率显著相关，且为高度正相关；而我国的两个股票指数的收益率与这两个市场的相关性则为中度
　　相关。
　　5 结论与展望
　　通过分析五个股票市场年股指对数收益率，我们可以看出沪深两市收益率波动性较强、波动幅度大，这说明我国股市的规范和英、美等成熟国家的股票市场有一定差距。同时，可看到我国股票市场的股指收益率与其他三个市场的股指收益率中度相关，说明我国股市和西方国家股市之间的联系不是很紧密，我们应该加快与世界市场的合作步伐。
　　参考文献
　　[1] 化生.中国股市的经济学思考[M].北京：经济科学出版社，2004，（1）：18-20.
　　[2] 范龙振，等.我国股票市场指数及指数证券投资组合[J].管理科学学报，2002，（5）：11-17.
　　[3] 李从珠，等.股票价格指数（上）[M].北京：北京统计出版社，1999，（3）：43-47.

  本文关键词：我国股票市场指数及指数证券投资组合，由笔耕文化传播整理发布。