我国上市公司股票简称变更的市场效应

发布时间：2024-03-06 18:18

　　近年来,我国股票市场上出现了许多上市公司纷纷变更股票简称的现象。根据传统的金融学理论,排除因主营业务变更、重大资产重组等原因所导致的简称变更情况,股票简称变更作为一种“非事件”,未包含任何关于股票投资价值的有用信息,理论上不应该对股票价格产生影响,但通过调查发现,实际情况却并非如此,在公司发布股票简称变更公告前后的一段时间里,往往会出现股票价格的明显波动。本文的研究目的就是要从实证分析的角度出发,利用事件研究法及回归分析法,对股票简称变更的短期及长期的市场效应作进一步的探讨。本文以2012-2017年间我国所有A股上市公司中发布过主动变更股票简称公告的公司为研究对象(即排除了被ST、ST摘帽所导致的股票简称变更情况),以上市公司发布的公告为主要依据,根据不同的变更原因对研究对象进行分类,主要研究上市公司主动变更股票简称行为引起的短期市场反应及对公司长期价值的影响,并试图从行为金融学的角度,引入投资者情绪及投资者关注模型,对股票简称变更效应的影响因素进行分析。通过实证研究,本文主要得到了以下结论:(1)总体样本在股票简称变更公告事件窗(-1,0)内存在显著为正的累计超额收益率,变更公告信...

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【学位级别】：硕士

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致谢
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容
    1.4 研究方法
    1.5 创新点与不足之处
第2章 文献综述与基础理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 股票名称与股价关系的相关研究
        2.1.2 引起股票简称变更原因的相关研究
        2.1.3 股票简称变更的市场反应研究
    2.2 基础理论
        2.2.1 市场有效性理论
        2.2.2 过度反应理论
        2.2.3 投资者关注理论
        2.2.4 投资者情绪理论
    2.3 基础理论与本文研究的关系
第3章 研究设计
    3.1 样本选取
    3.2 描述性统计分析
        3.2.1 股票简称变更样本分析
        3.2.2 超额收益及累计超额收益数据分析
第4章 上市公司股票简称变更效应的实证分析
    4.1 短期市场反应分析
        4.1.1 市场反应分析
        4.1.2 投资者关注、投资者情绪对短期市场反应的影响
    4.2 上市公司股票简称变更对公司长期价值影响分析
        4.2.1 模型设定与变量
        4.2.2 回归分析
第5章 结论与展望
    5.1 主要结论
    5.2 研究展望
参考文献



本文编号：3920753