我国证券业集中度及业务差异化研究

发布时间：2024-02-26 22:25

　　伴随着我国资本市场的发展,证券业迎着改革开放的春风也是蓬勃发展。经过三十多年的发展以及实践,我国的证券市场已经从无到有,并在完成股权分置改革后,迎来了新一轮的快速发展。近些年来,我国证券业集中度虽然呈现上升趋势但总体较低,无法将资本配置实现最优化,而且各券商普遍以打造综合性证券公司为战略目标,导致证券业同质化竞争严重。在此背景下,探究我国现阶段证券业集中度及业务差异化较低的原因,找出提高证券业集中度和业务差异化程度的对策,具有现实意义。首先本文从宏观数据总资产角度分析我国证券业集中度进行测量分析,根据日本学者越后贺典对亚洲市场结构的划分,得出我国证券业属于低集中产业的结论。之后再从微观角度分析,选取比较有代表性的承销业务、经纪业务、证券投资咨询业务测算集中度。通过对比发现,经纪业务集中度相对较低,原因是同质化竞争以及互联网的影响;而承销业务和投资咨询业务集中度呈现上升趋势,主要是受业务性质影响。其次本文分析我国证券业集中度对证券公司业务差异化的影响。整体来看,证券业集中度总体较低,导致证券业同质化竞争严重。不过,行业集中程度进一步提升,马太效应明显。头部券商的优势逐渐明显,中小券商要通...

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【部分图文】：

图３－１?２０１１－２０１７年我国证券公司总资产规模??数据来源：中国证监会统计数据??

图３－１?２０１１－２０１７年我国证券公司总资产规模??数据来源：中国证监会统计数据??１６??

图３－２?２０１１－２０１７年我国证券公司数量??数据来源：中国证监会统计数据??

国证券业受到环境整体影响一直较深，甚至可以说是“资本界的庄稼”，看天吃??饭也是我国证券公司的显著特点。这三年，证券公司发展放缓，全行业加起来的??总资产增加较少，从图３－１可以看出，从２０１１年的１５７００亿元增加到２０１３年的??２０８００亿元，也就是作为总资产集中度ＣＲ计算....

图３－３国内外券商收入占比??２、互联网的冲击??

一，一个公司的发展与其经纪业务的好坏息息相关。从图３－３中可以看出，国内??券商经纪业务占比３０％左右，而国外优秀券商经纪业务占比只有１０％左右。这??就像千军万马过独木桥，甚至为了抢夺客户出现恶意竞争。作为大的较为规范的??证券公司，承担的社会责任就多，只能通过正规的方法竞争客....

图３－４?２０１２年＊２０１７年我国证券公司客户交易结算资金余额（单位：亿元）??原有投资者资金份额的增加以及新投资者的加入，就使市场份额不断增加，??

消费者一个可以放心选择的投资方式。基于这些因素，我国人民的投资需求大幅??度提升。从数据上来看，在２０１５年大牛市出现的情况下，券商投资者投资证券??市场的数目出现指数式增长。如图３－４所示，２０１２年底证券公司客户交易结算资??金余额为６００２．７１亿元，而２０１５年底，该余额....

本文编号：3911943