大股东控制、现金股利政策与投资效率

发布时间：2023-12-10 13:25

　　经营活动、筹资活动和投资活动并称为现代公司的三大财务活动。上市公司的投资效率如何,直接关系到上市公司和资本市场的资金配置效率。大股东控制和股利政策作为探讨上市公司投资效率的两大切入视角,历来受到业界和学界的重视。本文在国内外研究的基础上,采用文献研究法和实证研究法,从大股东控制、股利政策和投资效率的基本概念和理论出发,基于创业板截面数据,对创业板上市公司的投资效率进行了评价,采用多元回归模型,对大股东控制、股利政策和投资效率三者的关系进行了实证研究,针对实证结果提出了相关建议。本文梳理了与本研究有关的概念,介绍了本文研究的主要理论基础,随后对创业板上市公司投资效率测量模型和创业板上市公司大股东控制、现金股利政策与投资效率关系模型进行了设计,最后运用回归分析模型、相关性模型对大股东控制、现金股利与投资效率相关关系进行研究并得出有关结论。通过本文的研究,主要得出如下研究结论:(1)当前我国创业板上市公司非效率投资中投资不足略高于投资过度。(2)企业自由现金流作为企业经营状况的一个重要评价指标,为充分分析投资效率的影响因素,本文将企业自有现金流纳入解释变量体系。根据模型结果,企业自由现金流可...

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究的背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究的意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于上市公司投资效率评估的文献综述
        1.2.2 关于上市公司大股东控制与投资效率关系的文献综述
        1.2.3 关于上市公司大股东控制与股利政策关系的文献综述
        1.2.4 关于上市公司股利政策与投资效率关系的文献综述
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
第二章 概念界定与市场现状
    2.1 相关概念的界定
        2.1.1 大股东控制
        2.1.2 现金股利
        2.1.3 投资效率
    2.2 上市公司投资效率测量模型
        2.2.1 FHP模型
        2.2.2 Vogt模型
        2.2.3 Richardson模型
    2.3 我国创业板上市公司的股权结构现状
        2.3.1 股权结构现状
        2.3.2 大股东控制概况
    2.4 我国创业板上市公司股利政策现状
        2.4.1 我国创业板上市公司股利政策的相关规定
        2.4.2 我国创业板上市公司现金股利实施现状
        2.4.3 我国创业板上市公司治理效率现状
第三章 理论基础与研究假设
    3.1 基础理论
        3.1.1 大股东控制激励与隧道效应理论
        3.1.2 股利代理成本理论
        3.1.3 股利信号理论
    3.2 大股东控制、现金股利政策与投资效率关系分析与假设
        3.2.1 大股东控制、现金股利政策与投资效率关系假设
        3.2.2 上市公司大股东控制与投资效率关系分析
        3.2.3 上市公司大股东控制与现金股利政策关系分析
        3.2.4 上市公司现金股利政策与投资效率关系分析
第四章 研究设计
    4.1 模型构建
        4.1.1 变量选择
        4.1.2 模型设计
    4.2 样本选择
        4.2.1 数据的来源
        4.2.2 数据的筛选
第五章 实证分析
    5.1 创业板上市公司投资效率的拟合
        5.1.1 描述性统计
        5.1.2 相关分析
        5.1.3 回归分析
    5.2 大股东控制、现金股利与投资效率关系实证研究
        5.2.1 描述性统计
        5.2.2 相关分析
        5.2.3 回归分析
结论
参考文献
附录A
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
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本文编号：3872496