CAPM系列模型的效力分析——基于沪深港股市行业数据的比较分析

发布时间：2023-12-09 11:54

　　本文以资本资产定价系列模型对沪深港股市进行研究,选取沪深市场29个行业和港股市场4个行业,对2006年到2018年数据进行实证分析,分别从模型的拟合能力、预测能力及行业配置能力进行比较分析。结果说明,港股市场中西方业界普遍采用多年的CAPM模型作用有效,但与之相比,沪深股市中该模型并没能有效定量风险和对应风险所带来的预测回报率,呈现"风险越大,实际回报率越低"的问题;而CCAPM系列模型能更有效判断资产风险和回报率。

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    （一）资本资产定价模型（CAPM）相关研究
    （二）基于消费的资本资产定价模型（CCAPM）相关研究
    （三）基于消费习惯的资本资产定价模型（CCAPM with habit）相关研究
    （四）基于住房消费的资本资产定价模型（HCCAPM）相关研究
    （五）基于生产的资本资产定价模型（PCAPM）相关研究
三、相关基础理论
    （一）资本资产定价模型（CAPM)
    （二）基于消费的资本资产定价模型（CCAPM)
    （三）基于住房消费的资本资产定价模型（HCCAPM)
    （四）基于生产的资本资产定价模型（PCAPM)
四、变量选取与数据来源
    （一）变量选取
    （二）数据描述
五、实证结果
    （一）模型解释力度对比分析
    （二）模型预测能力对比分析
    （三）模型行业配置能力对比分析
六、结论与建议
附录



本文编号：3871523