奇虎360回归风险和应对策略案例研究

发布时间：2023-10-06 17:17

　　受境外资金投资中国互联网企业的限制以及境内高上市门槛的影响,一批中国互联网企业踏上了海外寻求融资的道路,形成了早期的中国概念股,简称“中概股”。随着互联网概念逐渐被人工智能等新概念替代,互联网企业商业模式不被看好,市值持续被低估,而境内资本市场的互联网概念正热,经济环境持续向好,中概股回归的意图越来越明显。但回归的过程并不是一帆风顺的,截至目前,中概股回归成功的实践案例屈指可数。随着中国加强对中概股回归的监管,严查借壳上市,中概股回归的步伐逐渐放缓甚至停滞。中概股奇虎360在境内中概股回归政策缩紧的情形下,突破重围顺利借壳上市,创中概股回归体量和规模之最。巨额资本从美国资本市场转移到中国资本市场的过程必然面临着更高的风险,需要企业实施更加及时有效的风险控制,对公司治理和股权结构也提出了新的挑战。与此同时监管层收紧中概股政策,加强借壳监管,奇虎360不得不面对借壳标的僧多粥少、排队IPO遥遥无期的残酷现实。但是奇虎360正是在这样的条件和环境下突破障碍,仅仅耗时两年半,2018年2月成功借壳江南嘉捷回归A股市场。回归之路艰难且充满挫折,奇虎360之所以能够成功回归,在于其良好的战略、策略...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 问题提出和研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线图
第二章 案例正文
    2.1 奇虎360 回归案例背景
        2.1.1 奇虎360 公司介绍
        2.1.2 奇虎360 赴美上市
        2.1.3 奇虎360 回归动因
    2.2 奇虎360 回归路径
        2.2.1 私有化退市
        2.2.2 借壳登陆A股市场
    2.3 奇虎360 回归战略与策略
        2.3.1 寻求价值决心是内在驱动力
        2.3.2 企业良好发展是前提和基础
        2.3.3 风险识别和应对是有效手段
    2.4 本章小结
第三章 案例分析
    3.1 奇虎360 私有化退市风险因素分析
        3.1.1 法律诉讼风险
        3.1.2 资金短缺风险
        3.1.3 股权纷争风险
    3.2 奇虎360 私有化退市风险应对策略分析
        3.2.1 “合理定价+独立评估”防御方式
        3.2.2 “股贷联动+多层分销”融资模式
        3.2.3 “双重股权架构+双层SPV”保护机制
    3.3 奇虎360 登陆A股风险因素分析
        3.3.1 合规审查风险
        3.3.2 政策变动风险
        3.3.3 巨额债务风险
    3.4 奇虎360 登陆A股风险应对策略分析
        3.4.1 科学解构VIE,做好上市准备工作
        3.4.2 做好保密措施,IPO和借壳双管齐下
        3.4.3 选择优质壳资源,实现快速借壳上市
    3.5 本章小结
第四章 案例启示
    4.1 端正回归动机,坚持回归信念
    4.2 顺应国家发展战略,注重基本面良好发展
    4.3 预判和识别风险,及时采取应对措施
    4.4 密切关注政策变化,寻求国家政策扶持
    4.5 本章小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
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本文编号：3852127