过度投资与盈余管理 ————基于高管投行背景的研究

发布时间：2023-06-13 20:29

　　从古典政治经济学开始,以马克思为代表的学者就对资本家的盈利方式展开了大量的讨论与思考,他们发现资本积累的根本原因在于扩大再生产。为了让资本进一步增值,在资本的原始积累之后,无论是通过增加劳动力与劳动工具榨取更多的剩余价值还是通过提升技术获得超额剩余价值,都需要将前次资本周转所获得的“利润”再次投入到生产之中,以此来得到更多的收入与利益。资本具有“逐利性”,只会对被认为有利可图的项目进行投资。然而许多心理学与经济学的相关研究证明人普遍存在过度自信,而且管理者过度自信的情况尤为严重,那么这一问题极有可能导致“理性经济人”进行“非理性经济行为”,从而对“无利可图”的低NPV甚至负NPV(净现值)项目投资。这一种低效率投资行为我们称之为过度投资。那么再进一步,什么样的管理者更有可能出现过度投资的现象呢?基于这个问题,本文考察了管理团队中存在投行从业背景的高管对企业过度投资程度的影响。由于现代企业“两权分离”的经营模式带来了信息不对称,只有管理者才能完全清楚明晰地了解企业真实经营状况,而所有者只能通过年报来分析管理者的经营是否称职。管理者在任期间的年报状况越好,所有者有理由相信企业的经营状况越好...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    一、选题缘由和研究意义
        (一)选题缘由
        (二)研究意义
    二、研究思路和研究安排
    三、创新之处
第二章 文献综述
    一、关于管理者过度自信的研究
    二、关于管理层背景特征的相关研究
    三、关于过度投资的相关研究
    四、关于盈余管理的相关研究
        (一)应计利润盈余管理
        (二)真实活动盈余管理
    五、文献评述
第三章 理论基础
    一、管理者过度自信理论
    二、过度投资相关理论
        (一)现金流量假说
        (二)代理成本理论
        (三)信息经济学理论
        (四)财务金融理论
    三、盈余管理相关理论
第四章 假设提出与实证研究
    一、高管投行背景与盈余管理的关系
    二、过度投资与高管投行背景的关系
    三、过度投资与盈余管理的关系
        (一)过度投资与总盈余管理程度
        (二)过度投资与应计利润盈余管理
        (三)过度投资与真实活动盈余管理
    四、样本选取与数据来源
    五、变量选择
        (一)高管
        (二)过度投资
        (三)盈余管理
        (四)投行背景
        (五)控制变量
    六、模型设计
        (一)假设1模型
        (二)假设2模型
        (三)假设3模型
        (四)假设4模型
        (五)假设5模型
    七、实证结果分析
        (一)描述性统计
        (二)相关性分析
        (三)回归分析
    八、稳健性检验
第五章 结论和建议
    一、结论
    二、建议
        (一)对上市公司的建议
        (二)对外部投资者的建议
        (三)政策建议
    三、研究不足及展望
参考文献
致谢
附录 ：攻读硕士期间发表的学术论文



本文编号：3833240