基金经理与基金持有人的投资选择能力研究

发布时间：2024-01-27 14:04

　　契约型证券投资基金(以下简称基金)是基金持有人根据信托契约将资金委托给基金管理公司,由基金管理公司委派基金经理买卖股票、债券等各种有价证券构建并管理资产组合,为基金持有人赚取收益的一种制度安排。 2001年9月,中国第一只开放式证券投资基金成立。由于开放式基金较之封闭式基金具有流动性高、交易方式灵活等诸多优点,开放式基金得到迅速发展,并逐渐在我国基金市场上占据主导地位。特别在2004年6月《证券投资基金法》以及相关配套法规正式实施以后,中国基金行业得到了迅速的发展。基金种类日趋丰富,基金数量逐年增加,基金市场的规模迅速扩大。至2010年末,基金管理公司管理的开放式基金总数已达669只,开放式基金净资产总额己达到24370.96亿元,占股市总市值的9.2%,占居民储蓄总额的为9.3%,占当年中国GDP的72%。当前,开放式证券投资基金已经成为中国金融市场上重要的投资工具。 从基金持有人与基金管理公司之间的关系和基金的运营过程来看,契约型基金具有以下特点：第一,基金持有人在正常情况下可以随时买进或卖出基金份额,从而与基金管理公司形成或解除信托关系。基金持有人享有基金资产的所有权,基金经理管...

【文章页数】：164 页

【学位级别】：博士

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内容摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 选题背景及研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究路径与框架
        1.2.1 研究路径
        1.2.2 研究的框架
    1.3 本文的创新与不足
        1.3.1 本文的创新
        1.3.2 本文的不足
2. 文献综述
    2.1 基金经理的证券选择能力、时机选择能力
    2.2 基金经理的行业选择能力
    2.3 基金持有人的基金选择能力与时机选择能力
        2.3.1 基金持有人的基金选择能力
        2.3.2 基金持有人的时机选择能力
3. 基金经理与基金持有人投资选择能力的评价方法
    3.1 基金经理证券选择能力与时机选择能力的评价方法
        3.1.1 基于基金申购、赎回数据的评价方法
        3.1.2 基于基金资产组合数据的评价方法
    3.2 基金经理行业选择能力的评价方法
    3.3 基金持有人的基金选择能力与时机选择能力的评价方法
        3.3.1 持有人基金选择能力的评价方法
        3.3.2 基金持有人的时机选择能力的评价方法
4. 基金经理证券选择能力和选时能力的实证分析
    4.1 研究设计
        4.1.1 模型的建立
        4.1.2 Bootstrap方法的运用
    4.2 样本数据的选取
    4.3 实证分析与结论
        4.3.1 2006-2010间基金经理的选时能力与证券选择能力
        4.3.2 牛市与熊市状态下基金经理的证券选择能力和选时能力
        4.3.3 小结
5. 基金经理行业选择能力的实证分析
    5.1 研究设计
    5.2 样本数据的选取
    5.3 实证分析与结论
        5.3.1 基金股票组合的行业集中度与基金业绩—基金组合分析
        5.3.2 基金股票组合的行业集中度与基金业绩——回归分析
        5.3.3 基金资产配置的行业选择能力——GT指标的证据
        5.3.4 小结
6. 持有人基金选择能力与时机选择能力的实证分析
    6.1 持有人基金选择能力的实证分析
        6.1.1 研究设计
        6.1.2 样本数据的选取
        6.1.3 实证分析与结论
    6.2 基金持有人选时能力的实证分析
        6.2.1 研究设计
        6.2.2 样本数据的选取
        6.2.3 实证分析与结论
7. 基金经理及基金持有人的选择能力：行为金融学的解释
    7.1 认知偏误与投资者的选择能力
    7.2 框架依赖偏差与投资者的选择能力
    7.3 损失厌恶与投资者的选择能力
    7.4 羊群行为与投资者的选择能力
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录



本文编号：3887104