商业地产投资信托基金组合投资风险管理研究

发布时间：2024-04-10 02:21

　　在中国,作为一种创新型和开放型的融资渠道,房地产投资信托基金(即REITs)在房地产中表现出了强劲的发展势头。同时,资金密集型的商业地产正在中国如火如荼的发展,它的发展和运作需要房地产投资信托基金的大力支持。再加上REITs与商业地产的关系尤为密切,房地产投资信托基金以其独有的优势,一定能够很好的促进中国商业地产的发展。我国也正在为实现REITs与商业地产的结合,培育和创造良好的发展环境。 本文首先介绍了REITs和商业地产的基本内容,提出了各自的概念、特点、发展模式及发展现状等。在理论的基础上,通过国内外商业地产投资信托基金的具体实例,阐述了国内外商业地产REITs发展中的不同,进而分析中国商业地产REITs在发展过程中的机遇和挑战,并阐述如何借鉴发达国家发展REITs的成功经验以应对发展中的各种障碍。 但是在中国,商业地产REITs的发展还处于起步阶段,与美国等发达国家的商业地产REITs相比,其发展尚未成熟和完善,发展过程中难免遇到各种各样的风险。如经济风险、政策风险、社会环境风险和自然风险等系统风险,还存在投资风险、流动性风险、财务风险、盈亏风险、决策风险、委托代理风险等非系统...

【文章页数】：89 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景及目的
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究工作
        1.3.1 研究方法及思路
        1.3.2 研究内容
2 商业地产投资信托基金分析
    2.1 房地产投资信托基金分析
        2.1.1 房地产投资信托基金分析
        2.1.2 房地产投资信托组织体系及运作模式
        2.1.3 房地产投资信托基金优势分析
    2.2 商业地产分析
        2.2.1 商业地产同住宅房地产的比较
        2.2.2 商业地产投资运作模式
        2.2.3 中国商业地产面临的困境
        2.2.4 解决中国商业地产困境的根本渠道
3 REITs 与商业地产的结合
    3.1 国内外 REITs 投资领域分析
    3.2 美国商业地产 REITs 案例分析—Highwoods Properties
    3.3 中国商业地产 REITs 案例分析--欧尚信托
    3.4 美国 REITs 与中国商业地产 REITs 的比较
    3.5 中国商业地产(REITs)发展的机遇和挑战
        3.5.1 机遇
        3.5.2 挑战
    3.6 国外成功经验的借鉴
4 商业地产 REITs 风险-收益分析及管理
    4.1 REITs 收益分析
        4.1.1 REITs 的收益来源分析
        4.1.2 REITs 投资者的收益来源分析
     4.2 商业地产 REITs 风险分析
        4.2.1 系统风险
        4.2.2 非系统风险
    4.3 商业地产 REITs 风险管理
        4.3.1 系统风险管理
        4.3.2 非系统风险管理
5 商业地产 REITs 组合投资风险管理
    5.1 投资组合理论
        5.1.1 Markowitz 模型的若干假设
        5.1.2 参数的设立
        5.1.3 风险投资组合模型的建立
    5.2 商业地产的风险投资优化组合实证分析
        5.2.1 样本的选取及统计量分析
        5.2.2 投资组合优化分析
        5.2.3 本节小结
6 研究总结与建议
    6.1 研究结论
    6.2 创新与不足
    6.3 建议
致谢
参考文献
附录
    A. 攻读硕士学位期间发表的文章
    B. NCREIF 指数



本文编号：3949988