金融发展、政府干预与资本配置效率——基于中国1978-2013年的经验分析
本文选题：资本配置效率 + 金融发展 ； 参考：《上海经济研究》2015年10期
【摘要】：该文从制度变迁的视角,厘清了金融发展和政府干预影响资本配置效率的内在机制,并进行了实证检验。首先,根据中国1978-2013年的省际数据,采用Wurgler(2000)模型测算了中国整体的资本配置效率。结果发现,以1994年分税制改革为界,中国资本配置效率呈现先升高后下降的结构性特点,且波动较大。其次,该文还构建了非国有企业信贷额占GDP比重等金融发展指标对上述结论进行实证分析。研究表明,在1994年以前,中国政府干预金融的力度较弱,主要通过财政支出对市场化的资本配置造成挤出,金融发展对资本配置效率具有显著的正向影响;而在1994年以后,中国政府干预金融的力度加强,金融发展对资本配置效率呈现弱的正向影响,其中,地方政府对金融体系的干预是导致资本配置效率下降的重要原因。因此,建立合理的财政体制和官员考察晋升制度是发挥金融体系对资本配置的效率并提高其正面效用的重要制度保障。
[Abstract]:From the perspective of institutional change, this paper clarifies the internal mechanism of financial development and government intervention that affects the efficiency of capital allocation, and makes an empirical test. Firstly, based on the provincial data from 1978 to 2013, Wurgler2000) model is used to measure the overall capital allocation efficiency in China. The results show that the efficiency of capital allocation in China has the structural characteristics of rising first and then decreasing, and fluctuating greatly with the reform of tax sharing system in 1994. Secondly, this paper also constructs some financial development indicators, such as the proportion of credit amount to GDP of non-state-owned enterprises, to make an empirical analysis of the above conclusions. The research shows that before 1994, the Chinese government's intervention in finance was weak, mainly caused by financial expenditure to squeeze out the market-oriented capital allocation, and the financial development had a significant positive impact on the efficiency of capital allocation, while after 1994, the financial development had a significant positive impact on the efficiency of capital allocation. With the strengthening of Chinese government intervention in finance, the financial development has a weak positive impact on the efficiency of capital allocation. Among them, the intervention of local governments in the financial system is an important reason for the decline in the efficiency of capital allocation. Therefore, the establishment of a reasonable financial system and the official investigation and promotion system is an important institutional guarantee to give full play to the efficiency of the financial system in the allocation of capital and to improve its positive effect.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“西部大开发的理论阐释、效应评估及发展战略调整”(10JJD790041)资助
【分类号】：F832;D630
【参考文献】
相关期刊论文 前8条
1 尹希果;陈刚;潘杨;;分税制改革、地方政府干预与金融发展效率[J];财经研究;2006年10期
2 潘文卿,张伟;中国资本配置效率与金融发展相关性研究[J];管理世界;2003年08期
3 周黎安;晋升博弈中政府官员的激励与合作——兼论我国地方保护主义和重复建设问题长期存在的原因[J];经济研究;2004年06期
4 张军,金煜;中国的金融深化和生产率关系的再检测:1987—2001[J];经济研究;2005年11期
5 陈刚;尹希果;潘杨;;中国的金融发展、分税制改革与经济增长[J];金融研究;2006年02期
6 李青原;李江冰;江春;Kevin X.D.Huang;;金融发展与地区实体经济资本配置效率——来自省级工业行业数据的证据[J];经济学(季刊);2013年02期
7 蒲艳萍;成肖;;金融发展、市场化与服务业资本配置效率[J];经济学家;2014年06期
8 周立;改革期间中国金融业的“第二财政”与金融分割[J];世界经济;2003年06期
【共引文献】
相关期刊论文 前10条
1 宣丹妮;;民企与政府关系扭曲诱因剖析[J];安徽农业科学;2006年03期
2 李停;;皖江城市带承接产业转移的区际合作障碍——基于晋升博弈分析视角[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2010年06期
3 王晓莉;韩立岩;;基于DEA的中国各地区金融资源分布有效性评价[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2008年04期
4 章文光;覃朝霞;;地方政府经济行为变异问题研究[J];北京师范大学学报(社会科学版);2010年03期
5 杨元泽;赵会玉;;地方政府竞争提高了经济效率么?——基于省级面板数据的经验研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2010年05期
6 黄潇;杨俊;;中国地区间教育不平等的分解及治理[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期
7 龙苗;郑勐;;市场与地方保护主义:一个基于市场产权的分析框架[J];商业研究;2008年03期
8 刘迪平;陈媛媛;刘强;;寻租、晋升、二元农地产权与地方政府征地行为的逻辑思考[J];商业研究;2008年07期
9 刘东;张秋月;陶瑞;;政府在企业并购中的干预行为比较研究[J];商业研究;2011年06期
10 钟敦慧;张明举;;我国金融发展与经济增长的关系[J];山东工商学院学报;2009年02期
相关博士学位论文 前10条
1 尚海涛;陕西省地方财政风险实证研究[D];西北大学;2010年
2 江依妮;中国式财政分权下的农村义务教育投入研究[D];南开大学;2010年
3 彭彦强;基于行政权力分析的中国地方政府合作研究[D];南开大学;2010年
4 李树培;我国的加速工业化战略与内需不足[D];南开大学;2010年
5 杨珍增;国际资本流入构成对金融发展影响的差异性研究[D];南开大学;2010年
6 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年
7 刘梅生;金融结构对产业结构变动的影响研究[D];暨南大学;2011年
8 肖教燎;土地政策传导机制与路径的分析与仿真[D];南昌大学;2010年
9 黄蕙萍;提升企业可持续竞争力的产业环境规制研究[D];武汉理工大学;2010年
10 郑青;中国国有金融资产管理体制研究[D];福建师范大学;2010年
相关硕士学位论文 前10条
1 高玉东;区域行政垄断对中国生产性服务业效率影响[D];大连理工大学;2010年
2 刘佳;落后产能的成因研究——土地分成合约的视角[D];大连理工大学;2010年
3 王鹏;地方政府对高等教育投入不足的对策研究[D];长沙理工大学;2010年
4 曾鸿志;中国高企业储蓄原因的理论和实证分析[D];湘潭大学;2010年
5 张芳;地方政府间非合作博弈的机理及治理对策研究[D];湘潭大学;2010年
6 瞿梦杰;乡镇企业与外商投资企业的关系研究[D];湘潭大学;2010年
7 徐楚锟;政府引导下的低碳经济融资方式研究[D];江西财经大学;2010年
8 晁倩;我国商业银行业的区域非均衡发展研究[D];南京财经大学;2010年
9 成龙;烟草专卖体制下中央与地方利益关系研究[D];西北大学;2010年
10 陈亚元;药品安全监管制度的完善研究[D];华东政法大学;2010年
【二级参考文献】
相关期刊论文 前10条
1 周立;渐进转轨、国家能力与金融功能财政化[J];财经研究;2005年02期
2 王永剑;刘春杰;;金融发展对中国资本配置效率的影响及区域比较[J];财贸经济;2011年03期
3 赵志君;金融资产总量、结构与经济增长[J];管理世界;2000年03期
4 韩立岩,蔡红艳;我国资本配置效率及其与金融市场关系评价研究[J];管理世界;2002年01期
5 潘文卿,张伟;中国资本配置效率与金融发展相关性研究[J];管理世界;2003年08期
6 胡鞍钢;我国通货紧缩的特点、成因及对策[J];管理世界;1999年03期
7 陈玉宇;政府可得铸币收入与中央银行的利润估算[J];经济社会体制比较;1997年05期
8 李青原;潘雅敏;陈晓;;国有经济比重与我国地区实体经济资本配置效率——来自省级工业行业数据的证据[J];经济学家;2010年01期
9 韩立岩;蔡红艳;郄冬;;基于面板数据的中国资本配置效率研究[J];经济学(季刊);2002年02期
10 陈抗;Arye L.Hillman;顾清扬;;财政集权与地方政府行为变化——从援助之手到攫取之手[J];经济学(季刊);2002年04期
【相似文献】
相关期刊论文 前1条
1 许开国;;地区性行政垄断与资本配置效率关系的实证[J];山西财经大学学报;2009年09期
相关博士学位论文 前10条
1 刘斌斌;上市企业定向增发对信贷融资、投资和资本配置效率影响研究[D];江西财经大学;2014年
2 王永剑;基于金融发展视角的中国资本配置效率研究[D];浙江大学;2011年
3 张国富;中国资本配置效率及其影响因素研究[D];东北财经大学;2011年
4 许可;中国企业资本配置效率研究[D];武汉理工大学;2010年
5 李海凤;中国资本配置效率的若干影响因素研究[D];对外经济贸易大学;2014年
6 王欣;金融结构、资本配置效率与经济增长[D];上海社会科学院;2015年
7 段超;基于合约理论的中国资本配置效率研究[D];复旦大学;2014年
8 刘建中;资本配置效率研究[D];中共中央党校;2010年
9 杨继伟;股价信息含量与资本配置效率研究[D];中南大学;2011年
10 米建华;基于信息披露的股票市场资本配置效率研究[D];上海交通大学;2008年
相关硕士学位论文 前10条
1 杨丽莎;广东省资本配置效率与金融发展相关性研究[D];暨南大学;2008年
2 刘慧;湖北省工业行业资本配置效率研究[D];华中科技大学;2007年
3 蒋晨达;金融发展与中国资本配置效率相关性研究1999-2007[D];复旦大学;2009年
4 刘粟;甘肃省金融发展与资本配置效率的相关性研究[D];兰州商学院;2012年
5 钟柏冰;浙江省金融发展对资本配置效率影响的实证研究[D];宁波大学;2014年
6 朱秀敏;会计准则变革对行业资本配置效率的影响[D];东北财经大学;2014年
7 韩澄忱;金融结构对资本配置效率的影响机理和实证研究[D];南京大学;2015年
8 孙雁泽;我国制造业行业与区域资本配置效率比较研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
9 李慧;河北省工业行业资本配置效率及影响因素的实证分析[D];河北大学;2010年
10 刘览;我国上市公司会计信息质量对资本配置效率的影响研究[D];苏州大学;2010年
本文编号：1918706
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/guojijinrong/1918706.html