企业并购商誉减值风险防范研究——以汤臣倍健为例

发布时间：2024-02-20 08:19

　　自2014年我国给并购审批制度“松绑”以来,资本市场上掀起了新一轮的并购浪潮。随着我国并购重组的企业数量和并购交易金额的加速增长,并购商誉规模激增,商誉减值金额不断上升,而且商誉减值金额占商誉总额的比重也在逐年上升。并购时的高估值,给并购双方带来了利好,同时也产生了大量的商誉泡沫。然而,当潮水褪去,方知谁在裸泳!并购完成后企业经营绩效未达到预期时,商誉雷一个又一个引爆,给资本市场的发展带来了一系列的负面影响。所以说,研究分析并购商誉减值风险的成因,并结合实际情况采取相应的防范措施已经刻不容缓。采用文献研究与案例研究相结合的研究方法。梳理了国内外相关领域的研究文献,阐述了相关概念与理论,并对企业并购商誉减值风险的识别、发生的经济后果以成因进行了理论分析。在理论分析的基础上,选取了汤臣倍健并购LSG后发生商誉暴雷这一事件做案例研究。先介绍了并购活动的基本概况,然后对汤臣倍健存在的并购商誉减值风险进行了识别。在风险识别的基础上对其并购商誉减值风险进行分析评估并发现问题。先从短期市场反应、财务绩效影响及非财务绩效影响这三方面分析了汤臣倍健并购商誉减值风险发生的经济后果,接着分析了汤臣倍健并购商...

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【部分图文】：

图1.22013年-2019年上市公司商誉减值占商誉总额的比重图

企业并购商誉减值风险防范研究—以汤臣倍健为例2一系列的负面影响，因此，对商誉减值的成因进行深入剖析并探究商誉减值风险的防范措施迫在眉睫。数据来源：根据wind数据库整理图1.22013年-2019年上市公司商誉减值占商誉总额的比重图随着国内消费观念的升级及国人健康意识的提升，我国....

图4.2汤臣倍健盈利能力分析图

企业并购商誉减值风险防范研究—以汤臣倍健为例30应并不好。事件日后的5天内超额收益率均小于0，这说明投资者对汤臣倍健的情况并不看好。商誉减值信息披露后，汤臣倍健的超额收益率逐步减少，这说明，商誉减值事件有效地反映在股价上，市场对其并购做出了消极的反应。同时可以看出，年报披露日附近....

图4.3汤臣倍健偿债能力分析图

企业并购商誉减值风险防范研究—以汤臣倍健为例30应并不好。事件日后的5天内超额收益率均小于0，这说明投资者对汤臣倍健的情况并不看好。商誉减值信息披露后，汤臣倍健的超额收益率逐步减少，这说明，商誉减值事件有效地反映在股价上，市场对其并购做出了消极的反应。同时可以看出，年报披露日附近....

图4.52016-2020年前三季度汤臣倍健净利润变化图

企业并购商誉减值风险防范研究—以汤臣倍健为例32是此次并购事件导致汤臣倍健十年来首次亏损，必然会对市场份额产生影响，对公司后续的管理和抢占市场带来压力。4.2汤臣倍健并购商誉减值风险的成因鉴于并购商誉减值风险的特殊性，对其并购商誉减值风险的成因分析即为对其风险评估的过程。通过探析....

本文编号：3904099