基于风险最小的期货套期保值优化模型研究

发布时间：2024-04-18 00:17

　　套期保值就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。期货市场套期保值的关键问题是套期保值比率的确定。套期保值模型的研究不仅是众多套期保值厂商关注的重要问题,也是期货价格理论的核心问题之一。通过套期保值模型合理确定套期保值比率,可以提高套期保值效果,有效规避现货价格的风险。 本论文共分五章。第一章绪论部分分析了论文的选题依据、相关研究进展、研究方法、研究的技术路线和研究内容。第二章基于单品种套期保值优化模型研究。第三章基于多品种套期保值优化模型研究。第四章基于多品种跨期的系列展期套期保值优化模型研究。第五章为结论与展望。论文的主要工作如下: (1)建立了基于整体风险控制的单品种和多品种的套期保值优化模型 通过套期保值收益率的偏度大于等于零,使得套期保值收益率密度函数的尾部向右拉长,而左端的尾部较短。偏度大于零的套期保值收益率分布降低了负收益产生的概率同时增加了正收益产生的概率,减小套期保值发生重大损失的概率。改变了现有研究仪仅立足于控制套期保值风险,而忽略了控制套期保值重大损失的现状。解决...

【文章页数】：128 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题的科学依据与意义
        1.1.1 选题的科学依据
        1.1.2 选题的意义
    1.2 国内外研究进展分析
        1.2.1 套期保值理论的进展分析
        1.2.2 套期保值分类的研究分析
        1.2.3 套期保值优化模型的研究进展
        1.2.4 套期保值比率的研究进展
        1.2.5 现有研究存在的主要问题
    1.3 研究方法与研究内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 技术路线
        1.3.3 研究内容
        1.3.4 研究内容的相互关系
    1.4 论文的主要创新点
2 基于单品种的套期保值优化模型
    2.1 基于重大损失控制的单品种套期保值优化模型
        2.1.1 问题的提出
        2.1.2 基于重大损失控制的套期保值原理
        2.1.3 基于重大损失控制的套期保值优化模型的建立
        2.1.4 套期保值优化模型的求解
        2.1.5 实证研究与结果分析
    2.2 基于偏矩方法的单品种套期保值优化模型
        2.2.1 问题的提出
        2.2.2 套期保值收益率的偏矩(PM)对冲原理
        2.2.3 基于偏矩(PM)方法的套期比模型的建立
        2.2.4 模型的求解
        2.2.5 实证研究与结果分析
    2.3 本章小结
        2.3.1 主要结论
        2.3.2 主要特色
3 基于多品种的套期保值模型研究
    3.1 基于最小模糊方差的交叉套期保值模型的研究
        3.1.1 问题的提出
        3.1.2 模糊方差的交叉套期保值原理
        3.1.3 模糊最小方差交叉套期保值模型的建立
        3.1.4 实证研究与结果分析
    3.2 基于整体风险控制的多品种套期保值优化模型
        3.2.1 问题的提出
        3.2.2 整体风险控制的组合套期保值原理
        3.2.3 基于整体风险控制的套期保值优化模型的建立
        3.2.4 实证研究与结果分析
    3.3 本章小结
        3.3.1 主要结论
        3.3.2 主要特色
4 基于最小方差的系列展期套期保值优化模型
    4.1 问题的提出
    4.2 基于最小方差的变化型的系列展期套期保值优化模型
        4.2.1 变化型的系列展期套期保值原理
        4.2.2 展期套期保值收益率的确定
        4.2.3 变化型系列展期套期保值模型的建立
        4.2.4 实证研究与结果分析
    4.3 基于最小方差的变化型的时变系列展期套期保值优化模型
        4.3.1 变化型的时变系列展期套期保值原理
        4.3.2 展期套期保值收益率的计算
        4.3.3 变化型的时变系列展期套期保值模型的建立
        4.3.4 实证研究与结果分析
    4.4 本章小结
        4.4.1 主要结论
        4.4.2 主要特色
5 结论与展望
    5.1 论文的主要工作
    5.2 论文的主要创新
    5.3 研究展望
参考文献
发表的论文成果及科研情况
致谢
作者简介



本文编号：3957133