类REITs产品设计要点研究

发布时间：2024-02-17 21:21

　　中国房地产正面临着从增量时代进入存量时代的变革,以资产证券化的思维从重资产模式转变为轻资产模式,并拓宽融资渠道,加深其与金融业的联系已经成为了这个行业最重要的课题。房地产资产证券化不仅是房地产行业的改革,也是我国金融业的重大改革。房地产投资信托基金(REITs)作为房地产资产证券化的一种重要金融工具,也因此被广泛关注。根据国外经验,REITs不但能够为房地产企业在开发端和运营端提供金融支持,而且也是一种防守能力非常强的大众房地产投资产品。因此,加快推进REITs在中国的发展对于促进房地产业和金融业改革具有十分重大的意义。但标准化REITs受到了国内现行法律法规、税收制度、房地产商业模式、金融市场和房地产市场环境等因素制约,从而产生了一些具备标准化REITs特征,又与标准化REITs有一定区别的金融产品,被称为“类REITs”。类REITs是中国REITs从无到有的过渡产物,它的诞生一方面为起到了一部分REITs的作用,另一方面也为未来REITs在中国的正式发行奠定了基础并积累了经验。类REITs通过独有的产品设计来具备REITs的一些特征和功能的同时,规避了目前国内的一些客观限制。本文...

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图2-1REITs的基础结构

13图2-1REITs的基础结构

图2-2上REITs结构

转换成REITs股票或者兑现，达到变现房产的目的。而REITs又可以通过经营性合伙企业来间接控制经营房地产，但其自身并不直接拥有房地产，因此该结构又可以保持税收优惠。其基本结构如图2-2所示：图2-2上REITs结构2.4REITs的结构从设立一支REITs的操作执行....

图2-3REITs的操作步骤

图2-3REITs的操作步骤行业而言，REITs是一种结合房地产业和金融业的体系和制度；对于市场而

图3-1亚洲各物业类型的REITs数量数据来源：戴德梁行亚洲房地产投资信托基金研究报告从以上数据不难发现，REITs能够适用于各种不同的房地产物业类型，而综合体项

图3-1亚洲各物业类型的REITs数量数据来源：戴德梁行亚洲房地产投资信托基金研究报告从以上数据不难发现，REITs能够适用于各种不同的房地产物业类型，而综合因其物业类型丰富，收益预期高，资产估值大且投资需求高，往往成为被装入R

本文编号：3901343