论跨市场操纵行为的法律规制

发布时间：2023-04-16 23:24

　　我国资本市场近些年来不断发展和完善,各类金融商品不断推出,经济全球化的促进金融市场之间的关联度越来越高,市场信息、市场价格、市场风险互为传导,给跨市场操纵提供了契机。投资者可以操纵其中一个市场从而在另一个关联市场上获利,传统现货市场上监管的单一性显然是不足以打击跨市场操纵者的非法行为。跨市场操纵是指跨期现市场,本文主要是对股票市场与股指期货的跨市场操纵进行研究。我国股票、股指期货市场起步较晚,正居于发展阶段,股指期货是由股票衍生而来,由于内生关系二者之间具有极强的关联性,在股票市场与股指期货市场上进行跨市场操纵行为更加具有隐蔽性,并且对资本市场的破坏力极强,扰乱了股票与股期货市场上的正常运营秩序,使投资者失去投资信心,不利于股票市场与股指期货市场的健康发展。同时,跨市场操纵主体的专业化、机构化、协同化,操纵手段的智能性、综合性、隐蔽性,增大了监管的难度。我国当下跨市场操纵行为中存在立法滞后、监管不力的问题,市场中的弱势群体中小投资者的合法利益无法得到保障。虽然证监会设立“五方”为代表,以备忘录形式的“1+3”框架进行市场监管,但是这些措施法律效力有限,不能对跨市场操纵行为进行有力的监管...

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究内容
第二章 跨市场操纵行为的基本理论
    2.1 .跨市场操纵行为的缘起
    2.2 跨市场操纵的类型
        2.2.1 价格关联操纵
        2.2.2 行动联合操纵
    2.3 股票市场与股指期货市场之间的关联性
        2.3.1 信息传递
        2.3.2 价格传递
    2.4 市场的可操纵性
第三章 跨市场操纵行为的认定研究
    3.1 国内跨市场操纵行为认定窘境
        3.1.1 跨市场操纵行为的界定模糊
        3.1.2 传统的市场操纵认定方式难以适用
    3.2 域外认定方面的经验借鉴
    3.3 我国跨市场操纵行为的认定
        3.3.1 人为价格
        3.3.2 主观意图
        3.3.3 市场价格能否被人为操纵
        3.3.4 因果关系
第四章 跨市场操纵行为监管问题研究
    4.1 我国跨市场操纵监管机制存在的问题
        4.1.1 立法的滞后性
        4.1.2 监管部门协调性差
        4.1.3 证监会权力配置不合理
    4.2 跨市场操纵信息披露机制存在的问题
        4.2.1 价格关联信息披露问题
        4.2.2 行动联合信息披露问题
    4.3 域外国家跨市场操纵行为的法律规制
        4.3.1 域外国家跨市场操纵监管的法律规制
        4.3.2 域外国家信息披露制度的法律规制
        4.3.3 对域外国家法律规制的借鉴
第五章 完善我国跨市场操纵行为法律规制的建议
    5.1 我国跨市场操纵的监管建议
        5.1.1 事前监管
        5.1.2 事中监管
        5.1.3 事后监管
    5.2 跨市场操纵信息披露规制的建议
        5.2.1 建立和完善跨市场信息披露制度
        5.2.2 运用大数据采集处理技术
        5.2.3 强制性的信息披露
    5.3 健全民事救济机制、保护投资者利益
        5.3.1 完善民事责任赔偿机制
        5.3.2 完善民事诉讼制度
    5.4 完善刑法司法解释
    5.5 完善跨市场操纵的行政和解制度
第六章 结论与展望
    6.1 主要结论
    6.2 研究展望
参考文献
在学校期间的研究成果
致谢



本文编号：3792095