金融压力的决定因素及溢出效应分析 ——基于中国和香港地区的经验研究

发布时间：2023-01-04 19:17

　　近年来,随着金融自由化和经济全球化的不断加深,各国之间的金融联系和贸易联系愈来愈紧密。然而随着金融开放度的不断提高,金融风险在经济体之间传递的范围更广、速度更快。在2015年前后,受到美联储正式启动加息进程和国内经济结构转型、经济景气下行的影响等国内外多重因素的影响,我国在外汇市场、股票市场、银行体系等各个金融部门都累积了一定程度的系统性风险,反映出整体金融压力水平的上升。同时,由于与中国大陆存在紧密的金融和经济联结,香港地区也受到一定程度的影响。在此背景下,本文从区域金融稳定的视角出发,在构建中国和香港地区的金融压力指数的基础上,考察两者间的金融压力溢出效应,并进一步辨析两者的金融压力来源,从而正确辨识我国及香港地区的金融风险,并为采取宏观审慎监管的策略来预防区域性金融风险提供参考。本文首先在总结国内外文献的基础上,设计并构建了中国和香港地区的金融压力指数FSI。本文选取银行部门、股票市场、外汇市场和债券市场的TED利差、股市收益率和股市波动率、外汇市场压力以及主权债务利差等指标,分别运用等方差加权和主成分分析法构建了中国和香港地区的FSI,得到的FSI能够很好地描述中国和香港地区的... 

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要 Abstract 1 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究意义
    1.2.1 理论意义
    1.2.2 现实意义
1.3 文献综述
    1.3.1 金融压力概念的界定
    1.3.2 金融压力指数的构建
    1.3.3 金融压力指数的运用
1.4 论文结构与研究方法
    1.4.1 论文的结构
    1.4.2 研究方法
1.5 可能存在的创新点和不足 2 中国和香港地区金融压力指数的构建及波动分析
2.1 金融压力指数的构建方法
    2.1.1 指标的选取
    2.1.2 加权方法
2.2 中国和香港地区金融压力指数的构建和金融压力波动分析
    2.2.1 中国和香港地区金融压力指数的构建
    2.2.2 金融压力时期的识别
    2.2.3 中国的金融压力指数及金融压力波动分析
    2.2.4 香港地区的金融压力指数及金融压力波动分析 3 中国和香港地区金融压力的溢出效应的实证分析
3.1 单位根检验
3.2 格兰杰因果关系检验
3.3 基于GARCH-BEKK的波动效应检验
    3.3.1 时间序列的ARCH效应检验
    3.3.2 波动溢出效应的MVGARCH-BEKK模型
    3.3.3 基于MVGARCH-BEKK模型的实证研究结果 4 中国及香港地区金融压力的决定因素分析
4.1 模型构建
    4.1.1 指标的选取
    4.1.2 滚动回归动态模型
4.2 实证结果
    4.2.1 中国金融压力的决定因素结果分析
    4.2.2 香港地区金融压力的决定因素结果分析 结论 参考文献 致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国金融压力的度量及其宏观经济的非线性效应[J]. 张勇,彭礼杰,莫嘉浩.  统计研究. 2017(01)
[2]货币政策应对金融稳定目标的跨区制研究[J]. 闫先东,朱迪星.  上海金融. 2016(08)
[3]基于动态模型平均的金融压力指数构建与预警[J]. 苏明政,张庆君.  哈尔滨商业大学学报(自然科学版). 2016(01)
[4]我国金融压力指数的构建与应用研究[J]. 陈忠阳,许悦.  当代经济科学. 2016(01)
[5]中国金融系统压力指数的设计及其应用[J]. 张晶,高晴.  数量经济技术经济研究. 2015(11)
[6]金融压力对中国实体经济冲击研究[J]. 刘瑞兴.  数量经济技术经济研究. 2015(06)
[7]基于金融压力指数的系统性金融风险测度研究[J]. 许涤龙,陈双莲.  经济学动态. 2015(04)
[8]中国金融压力指数的构建与应用分析[J]. 远旆帆.  新经济. 2014(29)
[9]基于马尔科夫区制转移模型的中国金融风险预警研究[J]. 王春丽,胡玲.  金融研究. 2014 (09)
[10]发达国家、发展中国家和转轨国家金融脆弱性成因对比:基于制度视角的分析[J]. 滑冬玲.  管理评论. 2014(08)

硕士论文
[1]关于金融压力及其对实体经济影响的研究述评[D]. 何蓉.吉林大学 2015



本文编号：3727785