跨期现市场操纵行为的法律规制与监管

发布时间：2022-08-04 10:25

　　随着资本市场体系的不断完善和各项业务的不断创新,不同种类的金融商品市场间的联系较以前而言变得更为紧密,而以此为基础的跨市场交易也由于其所具备的分担市场风险和优化投资结构的功能正受到越来越多投资者的推崇。但需要指出的是,对跨市场交易手段的无度滥用会给市场带来非常负面的影响,需要相关部门适时加强相关的法律规制与监管。其中,基于股票市场和股指期货市场间的联动性所实施的跨期现市场操纵,在行为模式上较传统单一市场操纵具有更强的隐蔽性,严重扰乱了两个市场的运行秩序,破坏了股票市场的资源配置功能以及股指期货市场的价格发现、风险对冲功能,对投资者和资本市场整体而言会造成更大的危害,给现有市场监管机制带来了新的挑战,所以有关部门需要对此引起足够的重视,对跨期现市场操纵进行更加严格的法律规制和监管,防范市场风险的发生。本文以对跨股票市场和股指期货市场的操纵行为的法律规制和监管为主题,首先在第一部分中对跨期现市场交易的基本原理,即股票市场与股指期货市场间在价格和信息传递上具有的联动性以及实践中“到期日效应”的存在进行了论述,并以此为基础,从多个角度出发,对跨期现市场操纵行为在客观上的可实现性进行了分析和论证... 

【文章页数】：41 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
    (一) 问题的提出
    (二) 文献综述
        1. 国外相关研究
        2. 国内研究现状
    (三) 研究的思路与方法
一、跨期现市场操纵的基础性原理
    (一) 股票市场和股指期货市场间的关联性
        1. 信息与价格的跨期现市场传导
        2. 到期日效应
    (二) 跨期现市场交易的基本模式
        1. 套期保值
        2. 期现套利
    (三) 市场的可操纵性
二、跨期现市场操纵行为的基本内涵与外延
    (一) 跨期现市场操纵行为的认定要素
        1. 行为人是否有足够的能力实施跨市场操纵
        2. 对行为人跨市场操纵的主观意图的判断
        3. 市场价格是否被非正常人为操纵的判定
        4. 非正常人为价格与行为人行为间因果关系的厘清
        5. 价格操纵因果关系认定的关键:资产的流动性
    (二) 跨期现市场操纵的基本模式
        1. 基于传统商品期货市场的跨期现市场操纵
        2. 金融期货市场下的跨期现市场操纵
    (三) 小结:跨期现市场操纵行为的识别之比较
三、跨期现市场操纵监管的比较研究
    (一) 域外跨期现市场监管的制度设计
    (二) 我国跨期现市场监管的现状
        1. 对市场操纵行为的法律规制
        2. 跨期现市场的监管体制
    (三) 我国监管机制目前存在的问题
        1. 法律制定上的欠缺
        2. 监管机制中的不足
四、我国跨期现市场操纵监管的完善进路
    (一) 顺应市场变化,完善相关法规
        1. 加快《期货法》的制定
        2. 明确跨期现市场操纵行为的认定标准
    (二) 强化交易行为监控,优化现有市场监管体系
        1. 优化市场间交易信息共享机制
        2. 新型监控技术与人工经验相结合
        3. 加强跨市场交易的会员内控管理
    (三) 健全民事追偿机制,保护投资者权益
五、结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]跨市场操纵立法与监管研究[J]. 程红星,王超.  证券法苑. 2017(04)
[2]“恶意做空”的生成逻辑与法律规制[J]. 杨松,石启龙.  经济法研究. 2017(01)
[3]我国股指期货市场与股票市场跨市场监管研究[J]. 张筱峰,高凡.  湖南社会科学. 2017(05)
[4]股市“恶意做空”行为的法律性质与规制[J]. 冯建生.  暨南学报(哲学社会科学版). 2017(04)
[5]韩国《资本市场法》上操纵市场行为的法律规制及其借鉴[J]. 刘卫锋.  证券法律评论. 2016(00)
[6]跨市场操纵的经济机理与法律规制[J]. 谢杰.  证券市场导报. 2015(12)
[7]跨市场操纵行为监管研究[J]. 谢杰.  上海金融. 2015(10)
[8]金融市场跨市场关联关系、市场分派与政府角色[J]. 孟科学,魏霄.  新金融. 2015(05)
[9]证券创新交易模式对市场监管的挑战及法律应对[J]. 蔡奕.  证券法苑. 2014(02)
[10]股市交易中群体行为发生机制研究——以新股上市首日股价大涨为例[J]. 林芳竹,翟伟丽,李广川.  证券市场导报. 2013(01)

博士论文
[1]我国股指期货与股票市场的互动影响及跨市场监管研究[D]. 唐海仕.中南大学 2012
[2]股票和股指期货跨市场监管法律制度研究[D]. 王小丽.安徽大学 2012



本文编号：3669368