我国煤炭期货品种选择与合约设计

发布时间：2024-01-29 23:17

　　随着全球经济一体化进程的逐步推进,国内企业对期货市场依存度与日俱增。目前我国企业依据的价格都是现货价格,而现货价格都是滞后的,以现货考虑生产计划、经营计划,就势必会给企业带来相当大的风险。从经济运行的全局看,期货市场规避风险和价格发现的功能有利于平抑价格波动。十几年来,经历了两次调整后的我国期货市场,正逐步完善壮大,品种创新稳步推进。棉花、燃料油、玉米、白糖、豆油、PTA等一批关系国计民生的新品种相继上市。但是综观我国上市的期货品种,主要以粮食和金属品种为主,能源期货品种很少,目前只有燃料油。因此在国际能源价格大幅波动,国内相关企业缺乏相应的避险工具的背景下,进一步丰富我国的能源期货品种,积极开发煤炭等能源期货成为目前国内期货市场的当务之急,这也是本文选题的意义所在。 本文以煤炭期货和约为研究对象,以美国NYMEX煤炭期货的价格为数据基础,运用EWMA-GARCH模型确定煤炭期货合约保证金比例和涨跌停板幅度进行了实证研究,同时结合参考国内其它期货品种的和约要素设计原理,设计出符合我国国情的煤炭期货和约的其他要素。第一章介绍了论文的选题背景、选题意义、框架结构、相关期货模型的文献综述以及...

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图0-1中国期货交易的以人民币衡量的价值（1993-2004）

图1.2.2-1我国历年煤炭分行业消耗比例从上图可以看出我国电煤的消耗量最大，而且所占的比例也有进一步提高的

图1.2.3-1我国电力用煤消耗比例

图1.2.3-22004年我国不同行业煤炭消耗增长（1）现货交易的广泛性及其对国民经济的影响

本文编号：3889032