我国证券投资基金与股票市场波动关系的实证研究

发布时间：2023-12-27 17:32

　　资本市场是国家金融体系中必不可少的一部分,它是直接融资的重要渠道,对资金的合理配置起到重要的作用。在资本市场中存在着两类不同的投资者,即机构投资者和个人投资者,受投资规模和信息不对称等条件的限制个人投资者的投资行为对资本市场的影响较小,多处于被动局面。而机构投资者持有的资金规模巨大,能够获取充足的信息,管理理念更加规范,其对资本市场的稳定性起着重要作用。 作为机构投资者的主力军,证券投资基金在国家政策的大力支持下得到快速发展,其投资行为对我国股票市场的影响逐渐增强。虽然证券投资基金在整合社会资金、合理优化配置资源和调整机构投资者投资结构方面起到了积极推动作用,但是由于其投资行为仍然存在一定的不合理性,一些非理性的投资行为加大了股票市场的波动,不利于资本市场的平稳发展。因此深入研究我国证券投资基金和股票市场的波动之间的关系具有重要的理论和现实意义。 本文在整理国内外文献的基础上,发现对于证券投资基金和股票市场波动之间的关系研究中学者们得到的结论并不一致。本文在借鉴前人研究的基础上,通过构建实证理论模型从多个角度研究二者之间的相关关系。(1)利用宏观数据对证券投资基金规模和股票市场波动建立...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 选题背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
    1.3 论文的结构安排
2 证券投资基金和股票市场波动的相关理论
    2.1 证券投资基金的基本概念和股市波动性的度量
        2.1.1 我国证券投资基金的特征和发展状况
    2.2 股票市场波动性特征及基金对股票市场的影响分析
        2.2.1 股票市场的波动性特征
        2.2.2 股市波动性的衡量
        2.2.3 证券投资基金对股票市场波动的影响
3 实证模型及方法简介
    3.1 SVAR模型
    3.2 BEKK-MVGARCH模型
    3.3 动态面板回归模型
4 证券投资基金与股票市场波动性的实证分析
    4.1 基于宏观层面的证券投资基金与股票市场波动性的实证分析
        4.1.1 数据的选取及模型的构建
        4.1.2 数据稳定性和协整检验
        4.1.3 SVAR模型估计和格兰杰因果关系检验
        4.1.4 基于BEKK—MVGARCH模型分析股票市场波动溢出效应
    4.2 基于微观层面的证券投资基金与股票市场波动性的实证分析
        4.2.1 指标和数据的选取
        4.2.2 模型的构建
    4.3 基于投资行为层面的证券投资基金与股市市场波动性的实证分析
        4.3.1 我国证券投资基金羊群效应对股市波动性的影响研究
        4.3.2 证券投资基金的正反馈效应与股票市场波动之间的关系
5 主要结论与政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
参考文献
后记



本文编号：3875576