上市公司并购重组业绩承诺协议设置：动因与经济后果

发布时间：2023-08-11 12:35

　　在资本市场发展过程中,并购重组不仅是国家实现产业结构调整和整合升级的重要途径,也是公司实现战略目标和资源优化配置的有效手段。近年来,中国正处于产业转型和整合升级的关键时期,上市公司参与并购重组活动的积极性不断提高,并购重组行为日渐频繁。无论是并购次数还是交易金额,都已经达到相当大的规模。为保障并购重组市场健康有序稳定运行,在制度层面上,资本市场监管部门出台多项政策措施,不断强化基础性制度保障,逐渐推动并购重组服务实体经济效用的发挥。2011年证监会重新修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》对上市公司并购重组业绩承诺协议的签订及相关条款做出规定之后,业绩承诺协议开始逐渐应用在上市公司并购重组过程中,对规范并购重组流程以及防范并购风险起到一定的保障作用。随着最高人民法院于2012年12月对“海富投资案”的终审判决,在法律原则上认可了业绩承诺协议的相对有效性,使得业绩承诺协议越来越广泛地应用在上市公司并购重组过程中。作为一种能够实现对交易定价进行调整的契约安排,业绩承诺协议在中国上市公司并购重组中的应用经历了一个由监管强制、政策引导和市场规范的长期发展过程。与此同时,业绩承诺协议的具体条款...

【文章页数】：179 页

【学位级别】：博士

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摘要
abstract
第1章 导论
    1.1 选题背景、研究目的与研究意义
    1.2 研究内容、研究方法与技术路线
    1.3 研究创新与可能的贡献
    1.4 本章小结
第2章 理论基础与文献综述
    2.1 理论基础
    2.2 文献综述
    2.3 本章小结
第3章 制度背景与现状描述
    3.1 制度背景
    3.2 现状描述
    3.3 本章小结
第4章 高管层自利与业绩承诺协议设置
    4.1 引言
    4.2 理论分析与假设提出
    4.3 研究设计
    4.4 实证结果与分析
    4.5 稳健性检验
    4.6 进一步研究
    4.7 本章小结
第5章 业绩承诺协议设置与并购绩效
    5.1 引言
    5.2 理论分析与假设提出
    5.3 研究设计
    5.4 实证结果与分析
    5.5 稳健性检验
    5.6 进一步研究
    5.7 本章小结
第6章 业绩承诺协议设置与内部人减持
    6.1 引言
    6.2 理论分析与假设提出
    6.3 研究设计
    6.4 实证结果与分析
    6.5 稳健性检验
    6.6 进一步研究
    6.7 本章小结
第7章 研究结论与展望
    7.1 研究结论
    7.2 政策建议
    7.3 研究局限
    7.4 研究展望
附录:变量定义表
参考文献
攻读博士期间的主要科研成果
后记



本文编号：3841331