基于评级选购模型的企业债券评级机构激励约束监管机制研究
发布时间：2023-04-28 23:59
随着我国企业债券发行规模日益扩大,信用评级在维持资本市场健康有序发展的过程中起到了非常重要的作用。近年来,高评级企业债券违约事件频发,说明我国企业债券评级“虚高”现象较严重。由于我国信用评级行业起步较晚,评级机构监管机制不够完善,导致评级不准确等问题。同时,经济周期波动也会影响评级准确性。如果不考虑经济周期波动因素,可能导致评级偏差,削弱金融市场资源配置功能。从监管的角度出发,如何解决评级“虚高”的问题,提高评级准确度成为学术界与业界关注的重要问题。因此,评级机构监管机制研究具有重要的现实意义和学术价值。本文以评级机构有效监管理论为基础,将激励机制、约束机制与监管制度相融合,优化设计评级机构监管机制。引入双声誉激励、惩罚约束成本、经济周期波动因素、国内外评级机构竞争等,拓展评级选购模型的应用范围。根据理论研究和实证检验,探讨双评级激励机制、非对称性惩罚约束机制、对称性惩罚约束机制的适用条件与监管效果。短期视角考虑经济周期波动对评级造成的偏差,仿真评级机构串谋激励约束机制的监管效果。长期视角引入国内外评级机构竞争,研究国内外双评级激励约束机制和国内外评级机构竞争监管机制的长期有效性。本论...
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 问题提出
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国内外信用评级机构监管研究
1.3.2 企业债券评级机构激励约束机制研究
1.3.3 金融监管周期性研究
1.3.4 国内外评级机构竞争监管机制研究
1.3.5 研究现状评述
1.4 研究意义及目的
1.4.1 研究意义
1.4.2 研究目的
1.5 研究内容与方法
1.5.1 研究内容与框架结构
1.5.2 研究方法
1.6 主要创新点
第二章 信用评级机构监管的相关理论
2.1 信用评级机构监管相关概念
2.1.1 信用评级概念及分类
2.1.2 信用评级机构监管概念
2.2 信用评级机构监管理论
2.2.1 负外部性
2.2.2 信息不对称
2.2.3 利益冲突
2.3 有效评级机构监管理论
2.3.1 评级机构监管有效性评估
2.3.2 声誉激励机制理论
2.3.3 约束机制理论
2.4 短期经济周期评级机构监管
2.4.1 顺周期评级机构监管
2.4.2 逆周期评级机构监管
2.4.3 经济周期评级机构监管方法
2.5 长期评级机构竞争监管
2.6 本章小结
第三章 评级选购双声誉模型的企业债券评级机构激励机制研究
3.1 引言
3.2 评级选购双声誉模型建立
3.2.1 模型假设
3.2.2 评级选购模型
3.2.3 单评级机制下企业债券评级机构监管分析
3.2.4 双评级激励机制下企业债券评级机构监管分析
3.3 企业债券评级机构激励机制的监管有效性
3.3.1 面板有序Logit模型
3.3.2 数据选取及处理
3.3.3 单评级机制与双评级激励机制的监管效果
3.3.4 稳健性检验
3.4 本章小结
第四章 评级选购约束模型的企业债券评级机构约束机制研究
4.1 引言
4.2 评级选购约束模型的建立
4.2.1 模型假设
4.2.2 评级选购约束模型构建
4.2.3 无约束条件下企业债券评级机构监管分析
4.2.4 非对称性约束机制的企业债券评级机构监管分析
4.2.5 对称性约束机制的企业债券评级机构监管分析
4.3 企业债券评级机构约束机制的监管有效性
4.3.1 数据选取及处理
4.3.2 企业债券信用评级机构约束机制监管效果
4.3.3 稳健性检验
4.4 本章小结
第五章 短期经济周期分离的评级机构串谋激励约束机制研究
5.1 引言
5.2 马尔科夫评级选购双声誉模型建立
5.2.1 模型假设
5.2.2 马尔科夫评级选购双声誉模型构建
5.2.3 经济周期分离的双评级激励机制的评级机构监管分析
5.2.4 经济周期分离下约束机制的评级机构监管分析
5.3 经济周期分离下评级机构串谋激励约束机制的监管效果
5.3.1 马尔科夫区制转移向量自回归模型
5.3.2 基于MS-VAR模型的经济周期转移概率矩阵估计
5.3.3 评级机构串谋激励约束机制监管效果仿真
5.4 本章小结
第六章 中国内外评级机构长期竞争监管机制研究
6.1 引言
6.2 差异性Hotelling评级选购模型建立
6.2.1 模型假设
6.2.2 差异性Hotelling评级选购模型构建
6.2.3 国内外双评级机制下评级机构监管分析
6.2.4 国内外评级竞争机制下评级机构监管分析
6.3 国内外双评级机制与评级机构竞争机制监管有效性
6.3.1 数据选取及处理
6.3.2 国内外双评级机制的监管效果
6.3.3 国内外评级机构竞争机制的监管效果
6.3.4 稳健性检验
6.4 本章小结
第七章 全文总结与展望
7.1 全文总结
7.2 研究展望
致谢
参考文献
攻读博士学位期间取得的成果
本文编号：3804746
【文章页数】：167 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 问题提出
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国内外信用评级机构监管研究
1.3.2 企业债券评级机构激励约束机制研究
1.3.3 金融监管周期性研究
1.3.4 国内外评级机构竞争监管机制研究
1.3.5 研究现状评述
1.4 研究意义及目的
1.4.1 研究意义
1.4.2 研究目的
1.5 研究内容与方法
1.5.1 研究内容与框架结构
1.5.2 研究方法
1.6 主要创新点
第二章 信用评级机构监管的相关理论
2.1 信用评级机构监管相关概念
2.1.1 信用评级概念及分类
2.1.2 信用评级机构监管概念
2.2 信用评级机构监管理论
2.2.1 负外部性
2.2.2 信息不对称
2.2.3 利益冲突
2.3 有效评级机构监管理论
2.3.1 评级机构监管有效性评估
2.3.2 声誉激励机制理论
2.3.3 约束机制理论
2.4 短期经济周期评级机构监管
2.4.1 顺周期评级机构监管
2.4.2 逆周期评级机构监管
2.4.3 经济周期评级机构监管方法
2.5 长期评级机构竞争监管
2.6 本章小结
第三章 评级选购双声誉模型的企业债券评级机构激励机制研究
3.1 引言
3.2 评级选购双声誉模型建立
3.2.1 模型假设
3.2.2 评级选购模型
3.2.3 单评级机制下企业债券评级机构监管分析
3.2.4 双评级激励机制下企业债券评级机构监管分析
3.3 企业债券评级机构激励机制的监管有效性
3.3.1 面板有序Logit模型
3.3.2 数据选取及处理
3.3.3 单评级机制与双评级激励机制的监管效果
3.3.4 稳健性检验
3.4 本章小结
第四章 评级选购约束模型的企业债券评级机构约束机制研究
4.1 引言
4.2 评级选购约束模型的建立
4.2.1 模型假设
4.2.2 评级选购约束模型构建
4.2.3 无约束条件下企业债券评级机构监管分析
4.2.4 非对称性约束机制的企业债券评级机构监管分析
4.2.5 对称性约束机制的企业债券评级机构监管分析
4.3 企业债券评级机构约束机制的监管有效性
4.3.1 数据选取及处理
4.3.2 企业债券信用评级机构约束机制监管效果
4.3.3 稳健性检验
4.4 本章小结
第五章 短期经济周期分离的评级机构串谋激励约束机制研究
5.1 引言
5.2 马尔科夫评级选购双声誉模型建立
5.2.1 模型假设
5.2.2 马尔科夫评级选购双声誉模型构建
5.2.3 经济周期分离的双评级激励机制的评级机构监管分析
5.2.4 经济周期分离下约束机制的评级机构监管分析
5.3 经济周期分离下评级机构串谋激励约束机制的监管效果
5.3.1 马尔科夫区制转移向量自回归模型
5.3.2 基于MS-VAR模型的经济周期转移概率矩阵估计
5.3.3 评级机构串谋激励约束机制监管效果仿真
5.4 本章小结
第六章 中国内外评级机构长期竞争监管机制研究
6.1 引言
6.2 差异性Hotelling评级选购模型建立
6.2.1 模型假设
6.2.2 差异性Hotelling评级选购模型构建
6.2.3 国内外双评级机制下评级机构监管分析
6.2.4 国内外评级竞争机制下评级机构监管分析
6.3 国内外双评级机制与评级机构竞争机制监管有效性
6.3.1 数据选取及处理
6.3.2 国内外双评级机制的监管效果
6.3.3 国内外评级机构竞争机制的监管效果
6.3.4 稳健性检验
6.4 本章小结
第七章 全文总结与展望
7.1 全文总结
7.2 研究展望
致谢
参考文献
攻读博士学位期间取得的成果
本文编号：3804746
本文链接：https://www.wllwen.com/shoufeilunwen/jjglbs/3804746.html