风险投资逐名动机与上市公司治理
发布时间：2023-04-27 01:33
近年来,我国经济发展进入了以增速变化、结构优化、动态转化为特征的新常态。“大众创业、万众创新”更是为我国新经济体制注入新的活力,风险投资作为高新技术产业的“孵化器”得到了飞速发展。与此同时,2009年我国创业板的设立,标志着我国多层次资本市场的构建,为风险投资机构提供了更为完善的的退出渠道,进一步加速了我国风险投资的发展。通过首次公开发行(IPO)退出一直以来都被视为是风险投资最佳的退出方式,因此大部分对于风险投资的研究仅仅局限于风险投资在IPO之前对于企业的价值增加和影响。然而,数据表明,风险投资并不是在IPO后立即全部退出。2006年至2016年间,中国有40%的风险投资在IPO三年后仍然持有其投资公司的股份。因此,高速发展的风险投资不仅对于企业初期融资及上市前的公司治理有重大影响,在所投企业上市后也仍然是重要的参与者。我国金融市场开放时间短,相关条例不够完善,IPO市场乱象丛生。IPO企业违规、造假、业绩变脸等行为屡见不鲜,使我国中小投资者蒙受了巨大损失,对我们新兴的金融市场产生了恶劣的影响。风险投资在所投企业上市后究竟是帮助企业继续价值增值(value-add),实现企业与投资...
【文章页数】：132 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景与意义
1.2 文献综述
1.2.1 风险投资与企业绩效
1.2.2 风险投资与盈余管理
1.2.3 风险投资与高管激励
1.2.4 研究评述
1.3 研究方法与内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 技术路线与创新点
1.4.1 技术路线
1.4.2 创新点
第2章 风险投资的相关理论
2.1 风险投资的内涵界定
2.1.1 风险投资的定义
2.1.2 风险投资的参与主体
2.1.3 风险投资的组织形式
2.2 风险投资的运作流程
2.2.1 风险投资的资金募集
2.2.2 风险投资的投资决策
2.2.3 风险投资的投后管理
2.2.4 风险投资的退出清算
2.3 风险投资基础理论
2.3.1 不完全契约理论
2.3.2 双重委托代理理论
2.3.3 信号传递理论
2.4 风险投资对于公司治理影响假说
2.4.1 认证假说
2.4.2 监督假说
2.4.3 逐名动机假说
2.5 本章小结
第3章 风险投资对上市公司持股现状分析
3.1 风险投资发展历程与规模
3.1.1 风险投资发展历程
3.1.2 风险投资发展规模
3.2 风险投资退出现状
3.2.1 风险投资退出总量
3.2.2 风险投资退出分布
3.2.3 风险投资退出收益分布
3.2.4 风险投资IPO退出渠道
3.3 风险投资持股现状
3.3.1 风险投资持股上市公司水平
3.3.2 风险投资减持时超额收益
3.4 本章小结
第4章 风险投资逐名动机对上市公司治理影响机理分析
4.1 博弈分析
4.1.1 风险投资与控股股东博弈分析
4.1.2 风险投资与经营管理者博弈分析
4.1.3 风险投资、控股股东与经营管理者三方博弈分析
4.2 逐名动机下风险投资对上市公司治理影响机制
4.2.1 参与盈余管理
4.2.2 企业高管薪酬
4.2.3 超额管理费用
4.3 本章小结
第5章 风险投资逐名动机对上市公司盈余管理的影响
5.1 理论假设
5.2 变量选取与模型构建
5.2.1 变量选取
5.2.2 模型构建
5.3 样本选择与描述性统计
5.4 实证结果与分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
第6章 风险投资逐名动机对上市公司高管薪酬的影响
6.1 理论假设
6.2 变量选取与模型构建
6.2.1 变量选取
6.2.2 模型构建
6.3 样本选择与数据来源
6.4 实证结果与分析
6.4.1 风险投资与上市公司高管薪酬水平
6.4.2 风险投资与上市公司高管薪酬敏感性
6.5 稳健性检验
6.6 本章小结
第7章 风险投资逐名动机对超额管理费用的影响
7.1 理论假设
7.2 变量选取与模型构建
7.2.1 变量选取
7.2.2 模型构建
7.3 样本选择与数据来源
7.4 实证结果与分析
7.5 稳健性检验
7.6 本章小结
第8章 政策建议
8.1 规范发展风险投资产业
8.1.1 促进风险投资资金来源多元化
8.1.2 优化风险投资机构组织结构
8.2 营造良好市场发展条件
8.2.1 加强对风险投资机构的监管
8.2.2 完善市场的上市制度
结论
参考文献
致谢
附录A 博士期间的主要科研经历与成果
本文编号：3802595
【文章页数】：132 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景与意义
1.2 文献综述
1.2.1 风险投资与企业绩效
1.2.2 风险投资与盈余管理
1.2.3 风险投资与高管激励
1.2.4 研究评述
1.3 研究方法与内容
1.3.1 研究方法
1.3.2 研究内容
1.4 技术路线与创新点
1.4.1 技术路线
1.4.2 创新点
第2章 风险投资的相关理论
2.1 风险投资的内涵界定
2.1.1 风险投资的定义
2.1.2 风险投资的参与主体
2.1.3 风险投资的组织形式
2.2 风险投资的运作流程
2.2.1 风险投资的资金募集
2.2.2 风险投资的投资决策
2.2.3 风险投资的投后管理
2.2.4 风险投资的退出清算
2.3 风险投资基础理论
2.3.1 不完全契约理论
2.3.2 双重委托代理理论
2.3.3 信号传递理论
2.4 风险投资对于公司治理影响假说
2.4.1 认证假说
2.4.2 监督假说
2.4.3 逐名动机假说
2.5 本章小结
第3章 风险投资对上市公司持股现状分析
3.1 风险投资发展历程与规模
3.1.1 风险投资发展历程
3.1.2 风险投资发展规模
3.2 风险投资退出现状
3.2.1 风险投资退出总量
3.2.2 风险投资退出分布
3.2.3 风险投资退出收益分布
3.2.4 风险投资IPO退出渠道
3.3 风险投资持股现状
3.3.1 风险投资持股上市公司水平
3.3.2 风险投资减持时超额收益
3.4 本章小结
第4章 风险投资逐名动机对上市公司治理影响机理分析
4.1 博弈分析
4.1.1 风险投资与控股股东博弈分析
4.1.2 风险投资与经营管理者博弈分析
4.1.3 风险投资、控股股东与经营管理者三方博弈分析
4.2 逐名动机下风险投资对上市公司治理影响机制
4.2.1 参与盈余管理
4.2.2 企业高管薪酬
4.2.3 超额管理费用
4.3 本章小结
第5章 风险投资逐名动机对上市公司盈余管理的影响
5.1 理论假设
5.2 变量选取与模型构建
5.2.1 变量选取
5.2.2 模型构建
5.3 样本选择与描述性统计
5.4 实证结果与分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
第6章 风险投资逐名动机对上市公司高管薪酬的影响
6.1 理论假设
6.2 变量选取与模型构建
6.2.1 变量选取
6.2.2 模型构建
6.3 样本选择与数据来源
6.4 实证结果与分析
6.4.1 风险投资与上市公司高管薪酬水平
6.4.2 风险投资与上市公司高管薪酬敏感性
6.5 稳健性检验
6.6 本章小结
第7章 风险投资逐名动机对超额管理费用的影响
7.1 理论假设
7.2 变量选取与模型构建
7.2.1 变量选取
7.2.2 模型构建
7.3 样本选择与数据来源
7.4 实证结果与分析
7.5 稳健性检验
7.6 本章小结
第8章 政策建议
8.1 规范发展风险投资产业
8.1.1 促进风险投资资金来源多元化
8.1.2 优化风险投资机构组织结构
8.2 营造良好市场发展条件
8.2.1 加强对风险投资机构的监管
8.2.2 完善市场的上市制度
结论
参考文献
致谢
附录A 博士期间的主要科研经历与成果
本文编号：3802595
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