我国汇率制度选择与资本账户管理的协调研究
发布时间：2023-04-19 19:27
在人民币国际化进程中,汇率制度改革与资本账户开放始终是两个至关重要的问题:面对当前的经济下行压力,为同时实现“稳增长”和“控风险”双重目标,央行应如何推进汇率制度的市场化改革,合理引导外汇市场预期,从而保证人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定?在当前美元处于升值周期、人民币具有一定贬值压力的情况下,央行应以怎样的方式管理资本账户和跨境资本流动,从而维护金融环境安全?值得注意的是,这两个问题并非各自独立存在,而是彼此相互联系、相互影响的。因此,对当前我国的汇率制度选择与资本账户管理之间的协调进行研究具有重要的现实意义。本文首先分析了不含资本账户管理情况下的汇率制度选择问题,通过建立包含货币政策与汇率政策的两政策DSGE模型,比较不同汇率制度下的中央银行福利效应。研究发现不论中央银行选择怎样的政策目标或规则,中间汇率制度均优于两极化的汇率制度。随后本文采用跨国面板数据实证分析了汇率制度稳定性对于货币政策独立性的影响,研究发现,二者之间的负相关会随着经济金融水平的提升而明显减弱。其后,本文在两政策模型中引入第三个政策即资本账户管理,通过建立同时包含货币政策、汇率政策与资本账户管理政策的三政...
【文章页数】：149 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容和方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 可能的创新与不足
1.3.1 可能的创新
1.3.2 不足及未来研究方向
第二章 文献综述
2.1 汇率制度选择相关研究
2.1.1 汇率制度选择的争议回顾
2.1.2 基于三元悖论的汇率制度研究
2.1.3 货币政策与汇率政策的协调研究
2.2 资本账户管理相关研究
2.2.1 资本管制强度测算
2.2.2 资本管制的有效性分析
2.2.3 资本审慎管理的相关研究
第三章 资本自由流动下的汇率制度选择研究
3.1 引言
3.2 模型构建
3.2.1 家庭部门
3.2.2 厂商部门
3.2.3 对外贸易
3.2.4 政府部门
3.2.5 外生冲击设定
3.3 数据描述
3.3.1 参数校准
3.3.2 贝叶斯估计
3.4 汇率制度选择及其内在机制分析
3.4.1 福利比较分析
3.4.2 动态响应分析
3.4.3 内在机制分析
3.5 稳健性检验
3.5.1 改变目标函数后的稳健性检验
3.5.2 改变政策规则后的稳健性检验
3.6 本章小结
第四章 汇率制度稳定与货币政策独立性的实证研究
4.1 引言
4.2 汇率制度稳定与货币政策独立性的非线性关系
4.3 汇率制度稳定与货币政策独立性的非对称性关系
4.4 本章小结
第五章 汇率制度选择与资本账户管理的组合研究
5.1 引言
5.2 模型构建
5.2.1 家庭部门
5.2.2 政府部门
5.3 数据描述
5.4 福利比较分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
第六章 基于变系数模型的审慎型资本账户管理研究
6.1 引言
6.2 资本流动管理政策强度测算
6.2.1 模型构建
6.2.2 居民债券组合调整成本测算
6.3 短期资本流动与资本流动审慎管理的关系研究
6.3.1 短期资本流动月度数据估算
6.3.2 模型设定与数据描述
6.3.3 实证分析
6.4 回归利率平价的资本流动管理有效性分析
6.4.1 利率平价偏离值的平稳性检验
6.4.2 资本流动管理的有效性变迁
6.5 本章小结
第七章 结论与政策建议
7.1 主要结论
7.2 政策建议
附录
附录A 第三章附录
A.1 辅助方程及其参数设定
A.2 完整的非线性系统
A.3 稳态均衡
A.4 稳态下的辅助函数参数求解
附录B 第五章附录
B.1 辅助方程参数设定及其稳态求解
B.2 完整的非线性系统
B.3 稳态均衡
参考文献
攻读博士学位期间科研成果
致谢
本文编号：3794072
【文章页数】：149 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容和方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 可能的创新与不足
1.3.1 可能的创新
1.3.2 不足及未来研究方向
第二章 文献综述
2.1 汇率制度选择相关研究
2.1.1 汇率制度选择的争议回顾
2.1.2 基于三元悖论的汇率制度研究
2.1.3 货币政策与汇率政策的协调研究
2.2 资本账户管理相关研究
2.2.1 资本管制强度测算
2.2.2 资本管制的有效性分析
2.2.3 资本审慎管理的相关研究
第三章 资本自由流动下的汇率制度选择研究
3.1 引言
3.2 模型构建
3.2.1 家庭部门
3.2.2 厂商部门
3.2.3 对外贸易
3.2.4 政府部门
3.2.5 外生冲击设定
3.3 数据描述
3.3.1 参数校准
3.3.2 贝叶斯估计
3.4 汇率制度选择及其内在机制分析
3.4.1 福利比较分析
3.4.2 动态响应分析
3.4.3 内在机制分析
3.5 稳健性检验
3.5.1 改变目标函数后的稳健性检验
3.5.2 改变政策规则后的稳健性检验
3.6 本章小结
第四章 汇率制度稳定与货币政策独立性的实证研究
4.1 引言
4.2 汇率制度稳定与货币政策独立性的非线性关系
4.3 汇率制度稳定与货币政策独立性的非对称性关系
4.4 本章小结
第五章 汇率制度选择与资本账户管理的组合研究
5.1 引言
5.2 模型构建
5.2.1 家庭部门
5.2.2 政府部门
5.3 数据描述
5.4 福利比较分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
第六章 基于变系数模型的审慎型资本账户管理研究
6.1 引言
6.2 资本流动管理政策强度测算
6.2.1 模型构建
6.2.2 居民债券组合调整成本测算
6.3 短期资本流动与资本流动审慎管理的关系研究
6.3.1 短期资本流动月度数据估算
6.3.2 模型设定与数据描述
6.3.3 实证分析
6.4 回归利率平价的资本流动管理有效性分析
6.4.1 利率平价偏离值的平稳性检验
6.4.2 资本流动管理的有效性变迁
6.5 本章小结
第七章 结论与政策建议
7.1 主要结论
7.2 政策建议
附录
附录A 第三章附录
A.1 辅助方程及其参数设定
A.2 完整的非线性系统
A.3 稳态均衡
A.4 稳态下的辅助函数参数求解
附录B 第五章附录
B.1 辅助方程参数设定及其稳态求解
B.2 完整的非线性系统
B.3 稳态均衡
参考文献
攻读博士学位期间科研成果
致谢
本文编号：3794072
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