私募股权投资、MDA对中国创业板上市公司银行借款的影响研究

发布时间：2021-11-11 01:24

　　中小企业的融资决策是其发展的核心问题,在内部融资无法满足中小企业融资需求,外部融资中的发行股票和发行债券难度又很大的情况下,银行借款对我国中小企业融资的重要性不言而喻。然而大量的利用企业层面的调查数据研究证明,中小企业存在借款融资渠道不畅和借款成本高于大型企业的情况,而创新型中小企业由于“轻资产,重创新”而缺乏抵押品,其借款难的问题比其他类型中小企业更严重。如何缓解我国创新型中小企业借款难问题是我国政策制定者和企业界共同关心的话题,开展这一问题的相关研究更具有现实意义。大量财务学领域的研究文献考察了银行借款的影响因素,而结合创新型中小企业的特点,治理因素中的股权结构因素、董事会治理因素和信息因素中的管理层讨论与分析（简称MD&A）信息因素均对创新型中小企业十分重要。创新型中小企业的控股股东对公司控制程度非常深。私募股权投资（简称PE）机构作为积极型监督者,在投资企业后,成为非控股股东,并对控股股东、管理层的行为进行监督,而且提供专业的增值服务,相比于其他类型的非控股股东,PE具有更强的制衡控股股东的能力。另外,PE非控股股东委派董事是保障其利益的重要途径,能够增强非控股股东的制... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：239 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

论文逻辑概念模型

图 1.2 论文框架结构图本文针对我国现阶段创新型中小企业借款难、成本高问题，结合文献研究和论开发，确定本文的研究主题。在基础理论的基础上，对私募股权投资对银行款的影响、管理层讨论与分析信息对银行借款的影响、私募股权投资对管理层

并且 PE 入股后能有效降低被投资企业的股权集中度，改善企业控制权和现金流权相分离的现象，健全公司治理（La Porta，1999）。图2.1展示了私募股权投资过程中的信息不对称问题及缓解信息不对称问题的有效方式。图 2.1 私募股权投资过程中的信息不对称问题将信息不对称理论与 MD&A 结合进行初步分析。为缓解资本市场中信息劣势方的信息不对称程度，各个国家都在完善各类信息披露制度。财务信息已经远远不能满足信息使用者的需求，投资者为准确了解企业的经营状况和未来发展趋势，会更关注有关未来发展的非财务信息。目前理论界和实务界广泛认同企业应

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3488328