企业金融化对制造业上市公司经营绩效影响的实证研究

发布时间：2024-04-03 03:08

　　制造业是我国实体经济发展壮大的根基,保持制造业比重基本稳定、推动制造业转型升级有利于推进我国从制造大国向制造强国的转变。但是近年来制造业上市公司受金融化趋势影响重心偏移,实业投资减少,金融资产配置力度加大,追求较高的资本回报率和金融收益给其高质量发展带来一系列不确定因素,所以研究金融化对我国制造业上市公司经营绩效的影响具有重要的现实意义。本文首先分析我国制造业上市公司金融化现状,其次简要梳理和总结国内外相关文献、概念理论,提出假设,接着收集整理2003—2018年我国沪深A股制造业上市公司数据探究金融化对其经营绩效的影响及替代动机下挤占效应的调节作用,并结合宏观经济环境因素从产权属性、企业规模和行业分类三个方面进行异质性检验,最后通过稳健性检验进一步证实本文结论。通过实证分析得出以下结论:(1)企业金融化对我国制造业上市公司经营绩效具有显著的抑制效果。(2)金融资产配置行为表现为替代动机,挤占效应明显加强了金融化对企业经营绩效的负相关影响。在此基础上,从提升主营业务竞争力和引导制造业上市公司正确认识金融化层面提出针对性政策建议:(1)提升主营业务竞争力:深化制造业发展相关体制改革;加快...

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究方法及主要内容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 主要内容和思路
    1.3 文献综述
        1.3.1 金融化的内涵
        1.3.2 金融化的动因
        1.3.3 金融化的测度
        1.3.4 金融化对经营绩效的影响
        1.3.5 小结
    1.4 论文可能创新之处
第2章 理论基础及研究假设
    2.1 理论基础
        2.1.1 预防性储蓄理论
        2.1.2 投资替代理论
        2.1.3 融资约束理论
        2.1.4 委托代理理论
    2.2 研究假设
第3章 金融化影响企业经营绩效的研究设计
    3.1 数据来源及处理
    3.2 变量选取及说明
    3.3 实证模型的设定
第4章 金融化影响经营绩效的实证分析
    4.1 描述性统计
    4.2 变量相关性检验
    4.3 回归结果分析
    4.4 异质性检验
    4.5 稳健性检验
第5章 研究结论与政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
        5.2.1 提升主营业务竞争力
        5.2.2 引导制造业上市公司正确认识金融化
参考文献
致谢



本文编号：3946620