基于COSO-ERM的延安必康分拆上市失败风险管理研究

发布时间：2024-02-21 13:54

　　经过不断的研究与探索,在海外资本市场上被广泛采用的分拆上市走进了国内监管机构的视野。2019年末证监会《上市企业分拆所属子企业境内上市试点若干规定》新规出台,为A股企业境内分拆上市做出了具体要求与流程规范,自此,国内上市公司分拆至A股上市成为可能。分拆上市这种资本运营方式若在企业自身条件满足时恰当应用,将有助于其资本运营战略目标的实现,亦对长期发展起到促进作用。在政策放开后,诸多企业披露其分拆计划,A股市场迎来分拆热潮。上市公司蜂拥而上,其中难免出现企业自身未达标准却想“蹭热点”的现象,证监会及交易所对此情形非常重视,对分拆上市的全过程进行严格监督并在各风险因素上进行重点核查。因此,上市公司在选择分拆上市时必须进行必要性及可行性的自我审查。本文选取分拆上市风险管理作为研究主题,具有一定的理论和实践意义。本文选取在深圳主板上市的延安必康制药股份有限公司作为研究对象,从风险管理各项要素出发,运用案例分析法对延安必康拟分拆上市却遭遇失败的全过程中所面临的风险进行系统分析。使用2017版COSO-ERM框架进行梳理发现,延安必康分拆失败原因表面上是大股东违规占用资金受到了证监会的行政处罚,但暴...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 国内外研究评述
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
第2章 相关概念界定和理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 分拆上市的定义
        2.1.2 分拆上市的模式
        2.1.3 境内分拆上市的条件
        2.1.4 企业风险管理定义
    2.2 理论基础
        2.2.1 COSO-ERM风险管理理论
        2.2.2 融资理论
        2.2.3 信息不对称理论
    2.3 本章小结
第3章 延安必康拟分拆九九久上市事件介绍
    3.1 公司简介
        3.1.1 延安必康——分拆方
        3.1.2 九九久——被分拆方
    3.2 分拆上市的动因
        3.2.1 缓解资金压力
        3.2.2 满足市值管理需求
    3.3 分拆上市的过程
    3.4 本章小结
第4章 延安必康分拆上市失败过程中风险管理分析
    4.1 企业风险文化与治理建设不完善
        4.1.1 “一股独大”现象严重
        4.1.2 组织架构设置不尽健全
        4.1.3 缺乏企业核心价值观的执行力
    4.2 企业战略和分拆目标制定不合理
        4.2.1 集团扩张式战略过于激进
        4.2.2 分拆上市目标有悖政策初衷
    4.3 企业风险识别与应对体系尚未建成
        4.3.1 导致母公司不达分拆上市条件风险因素
        4.3.2 导致子公司不达分拆上市条件风险因素
    4.4 企业审阅和修订有效性不足
        4.4.1 对内部控制执行缺陷的纠正不及时
        4.4.2 对风险因素的变化识别与评估不及时
    4.5 母子公司间信息传递失效且对外报告不实
        4.5.1 蹭“疫情热点”发布误导性陈述
        4.5.2 业绩披露中财务数据存在矛盾之处
    4.6 本章小结
第5章 延安必康风险管理水平提升对策及相关启示
    5.1 延安必康风险管理水平提升对策
        5.1.1 加强企业治理与文化建设
        5.1.2 正确制定战略与目标
        5.1.3 完善识别与评估风险的流程与体系
        5.1.4 动态加强审阅和修订风险过程
        5.1.5 及时沟通与披露风险信息
    5.2 延安必康分拆上市风险管理案例的启示
        5.2.1 谨慎进行分拆决策
        5.2.2 建立风险管理系统思维
        5.2.3 严格满足分拆上市相关政策条件
        5.2.4 严格遵守公司信息披露制度
    5.3 本章小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间承担的科研任务与主要成果
致谢



本文编号：3905518