PPP项目资产证券化风险隔离法律制度的困境与优化

发布时间：2023-10-11 22:28

　　PPP项目资产证券化为社会资本方提供融资并增加退出渠道,提升项目落地率,是未来政策重点鼓励的方向。其健康发展的核心是做好风险隔离,实际操作中,囿于将来债权转让、专项计划设立、基础资产真实出售在法律制度层面的诸多矛盾与障碍,无法切实达到风险隔离效果。为了保障社会资本获取确信的投资权益,针对如上三项制度中的法律困境,分别从多角度提出制度性的优化建议,以期为推动我国PPP项目资产证券化的健康、有序发展做出有益探索。

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【文章目录】：
一、风险隔离是PPP项目资产证券化健康发展的核心
二、PPP项目资产证券化风险隔离的法律制度困境
    (一) 将来债权转让的制度困境
        1. 将来债权界定及其可转让性不明确
        2. 将来债权转让生效时点有待确定
        3. 将来债权转让公示机制缺乏
        4. 将来债权转让竞合求偿人的优先权归属不明
    (二) 专项计划设立的制度困境
        1. 专项计划法律地位不明
        2. 专项计划参与人间的法律关系定性不清
        3. 专项计划缺乏上位法《信托法》支撑
    (三) 基础资产真实出售的制度困境
        1.“真实出售”标准缺失
        2. 影响真实出售的几大考量因素
        3.“真实出售”缺乏上位法破产法支撑
三、PPP项目资产证券化风险隔离的法律制度优化
    (一) 构建将来债权转让制度
        1. 明确将来债权的界定
        2. 承认与限制将来债权的可转让性
        3. 债权转让合同成立时作为将来债权转让生效时点
        4. 建立将来债权转让的登记公示制度
        5. 以登记先后顺序确定竞合求偿人的优先权
    (二) 完善专项计划设立制度
        1. 尝试构建特殊目的公司 (SPC)
        2. 将信托法作为专项计划的上位法
    (三) 健全基础资产“真实出售”制度
        1. 统一“真实出售”的标准
        2. 借鉴“安全港”制度衔接破产法与资产证券化



本文编号：3852912