股权结构、代理成本与智力资本关系研究——来自制造业上市公司的证据

发布时间：2022-02-19 12:06

　　代理冲突严重制约着智力资本的开发和管理,合理的股权结构能够减少代理冲突,研究股权结构、代理成本对智力资本的作用机制至关重要。如今,制造业正处于实现"中国制造2025"战略目标的关键时期,急需理论指导。鉴于此,选取2012—2016年沪深A股制造业上市公司为研究样本,探究了股权结构、代理成本与智力资本的关系。结果表明:股权集中度与智力资本正相关;股权制衡度与智力资本关系不显著;国有股比例、法人股比例、管理层持股比例的提高能显著提高智力资本的管理效率;流通股比例则制约着智力资本的发展;代理成本对智力资本起显著抑制作用;代理成本在股权集中度与智力资本、股权构成与智力资本之间起部分中介作用。 

【文章来源】：会计之友. 2019,(07)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一) 股权结构与智力资本
        1. 股权集中度与智力资本
        2. 股权制衡度与智力资本
        3. 股权构成与智力资本
    (二) 代理成本与智力资本
    (三) 代理成本的中介作用
三、研究设计
    (一) 研究样本与数据来源
    (二) 变量定义
        1. 被解释变量:智力资本
        2. 解释变量:股权结构
        3. 中介变量:代理成本
        4. 控制变量
    (三) 模型构建
        1. 股权结构与智力资本回归模型
        2. 股权结构与代理成本回归模型
        3. 股权结构、代理成本与智力资本回归模型
四、实证分析
    (一) 描述性统计
    (二) 相关性分析
    (三) 面板数据回归结果
        1. 股权结构与智力资本回归模型
        2. 代理成本的中介作用
    (四) 稳健性检验
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[4]高新技术企业智力资本价值创造效率的影响因素分析——基于研发投入、行业竞争与内部现金流的角度[J]. 李连燕,张东廷.  数量经济技术经济研究. 2017(05)
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[9]投资者关系管理、代理成本与企业价值[J]. 万晓文,庄慧.  山东财经大学学报. 2016(04)
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本文编号：3632865