产融结合:“助推主业”还是“脱实向虚”?——基于上市公司持股金融机构的研究

发布时间：2021-11-14 12:45

　　文章以2007—2016年A股非金融类上市公司为研究样本,检验持股金融机构对非金融上市公司主业发展的影响。实证检验发现:第一,持股金融机构虽然可以显著缓解企业投资不足问题,但也会显著抑制主业投资率;第二,当以创新投入和创新产出衡量企业创新时,持股金融机构与创新活动显著负相关。以上研究结论说明持股金融机构抑制了主业的短期发展和长期发展,使经济面临"脱实向虚"的威胁,为产融结合抑制实体经济发展提供了微观层面的证据,拓展和深化了上市公司持股金融机构经济后果的相关研究,对监管部门如何引导产融结合促进实体经济发展具有一定的借鉴意义。 

【文章来源】：会计之友. 2019,(03)北大核心

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一) 持股金融机构影响主业发展的微观机理
    (二) 持股金融机构对主业发展的短期影响
    (三) 持股金融机构对主业发展的长期影响
三、研究设计
    (一) 研究样本与数据来源
    (二) 研究设计
四、实证分析
    (一) 描述性统计
    (二) 回归分析
    (三) 稳健性检验
五、结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
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[2]中国实业投资率下降之谜:经济金融化视角[J]. 张成思,张步昙.  经济研究. 2016(12)
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[4]非货币金融资产和经营收益率的U形关系——来自我国上市非金融公司的金融化证据[J]. 宋军,陆旸.  金融研究. 2015(06)
[5]产融结合与企业融资约束——基于上市公司参股银行的实证研究[J]. 万良勇,廖明情,胡璟.  南开管理评论. 2015(02)
[6]“实业+金融”的产融结合模式与企业投资效率——基于中国上市公司控股金融机构的研究[J]. 李维安,马超.  金融研究. 2014(11)
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[8]风险投资对上市公司投融资行为影响的实证研究[J]. 吴超鹏,吴世农,程静雅,王璐.  经济研究. 2012(01)
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[10]公允价值计量与管理层薪酬契约[J]. 徐经长,曾雪云.  会计研究. 2010(03)



本文编号：3494663