资本市场发展对货币政策新挑战
发布时间：2023-05-28 07:21
全球经济在20世纪末发生了巨大的变化，全球化概念几乎在每一个人的耳边响起。全球 化经济中表现最为突出、影响力最大的恐怕应是全球资本市场的发展。在目前全球化背景下， 每一个国家都需要重新定位自己，重新研讨自己的宏观经济政策。美国家庭金融资产结构的变 化清晰地说明： 近二十年来，股票市场的快速发展使得居民家庭持有的金融资产量大增，这无 论在长期还是短期都极大地影响了居民的投资行为、储蓄行为和消费行为。因此，美联储主席 格林斯潘认为，在新时期美国货币政策面临的新挑战将主要来自于资本市场。随着个人投资在 美国家庭财富中的比例越来越大，美联储应更多地关注股票市场的发展动向。 这样就引出一个问题：货币政策到底应该不应该关注资本市场变化，探讨这一问题，期望 能在理论与实证方面作出有益的探索与前进，是本论文写作的初衷。解决这个问题的一个合理 思路应该是：为什么货币政策应该或不应该关注资本市场变化。沿着这个问题分析货币政策关 注资本市场变化与否的内在原因和关联机制，成为本论文的基本研究思路。 要解决货币政策为什么关注资本市场变化，首先需要探讨资本市场的发展到底对整体经济 和货币政策产生了...
【文章页数】：163 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
引言
0. 导论
0.1 宏观货币理论分析方法的建立
0.2 宏观货币理论的进一步演进
0.3 论文研究出发点
0.4 论文写作思路与主体框架
1. 货币政策近期发展
1.1 货币政策中介目标
1.1-1 利率还是货币总量：Poole模型解释
1.1-2 中介目标的作用
1.2 货币政策规则和通胀目标
1.2-1 通胀癖好和相机抉择
1.2-2 通胀目标：一种解决通胀癖好的方法
1.2-3 通胀目标：是框架，而不是规则
1.2-4 通胀目标操作问题
1.2-5 泰勒规则
1.3 货币政策传导机制
1.3-1 利率渠道
1.3-2 汇率渠道
1.3-3 信贷渠道
1.3-3-1 资产平衡表渠道
1.3-3-2 银行贷款渠道
1.3-4 资产价格渠道
2. 资本市场发展对宏观经济影响理论分析：一致性经济理论
2.1 资本市场对宏观经济的影响：一致性经济特征
2.2 一致性关系基础
2.2-1 资产的一般属性
2.2-2 证券资产、实物资产、货币资产间通约性
2.3 一致性经济内涵
2.3-1 因果一致性
2.3-2 运动方向一致性
2.3-3 增长—致性
2.3-4 稳定—致性
2.4 宏观经济分析主线的演变：市场到资产
2.5 对IS-LM模型的批判
2.5-1 Bemanke and Bilinder观点
2.5-2 Alan．Meltzer观点
2.5-3 Mccallum and Nelson 观点
2.5-4 Hall观点
2.6 一致性经济的理论分析框架
2.6-1 两资产选择模型
2.6-2 动态一致性资产选择模型
3. 资本市场发展对宏观经济影响实证分析（Ⅰ）：增长一致性分析
3.1 资本市场对宏观经济增长效应分析
3.1-1 资本市场对宏观经济增长效应：资产角度说明
3.1-1-1 理论回顾
3.1-1-2 资本市场对宏观经济增长效应：功能角度
3.1-1-3 资本市场对经济增长效应的新增长理论模型
3.1-2 资本市场对宏观经济资本配置效率实证分析
3.1.2-1 资本市场与产业资本积累
3.1.2-2 资本市场对资本配置效率实证分析
3.1-3 金融中介机构发展对经济增长：因果关系分析
3.1-3-1 金融中介机构发展度量
3.1-3-2 金融中介机构与经济增长计量分析
3.1-4 资本市场与经济增长因果关系实证分析
3.2 宏观经济对资本市场增长效应分析
3.2-1 宏观经济对资本市场增长效应：资产角度说明
3.2-2 宏观经济对资本市场效率影响分析
3.2-3 经济增长对资本市场专业化效应分析
3.2-3-1 理论模型说明
3.2-3-2 模型建立与推导
3.2-3-3 经验结论
4. 资本市场发展对宏观经济影响实证分析（Ⅱ）：波动一致性分析
4.1 资本市场和经济波动的研究检索
4.2 资本市场对经济波动影响实证分析
4.3 资本市场和经济波动一致性关系解释：资产平衡表理论
5. 资本市场与货币政策目标调节
5.1 美国居民持有资产总量与结构变化
5.2 财富效应实证检验分析
5.3 资本市场对货币政策领先性指标作用
5.4 模拟分析：资产价格和货币政策
6. 资本市场发展与货币需求分析
6.1 货币需求函数及稳定性问题
6.2 “失踪货币”之迷（The Missing Money）
6.3 资本市场与货币需求的理论分析
6.4 资本市场影响货币需求的实证经验分析
6.4-1 直接影响效应分析
6.4-2 间接影响效应分析
7. 资本市场发展与货币流通速度分析
7.1 货币流通速度变化的主要原因
7.2 资本市场与货币流通速度的关联关系
7.2-1 1960年之前美国资本市场与货币流速分析
7.2-2 近期资本市场与货币流速间相关性
7.3 资本市场与货币流通速度实证经验分析
7.4 资本市场与货币流通速度命题的国别检验
8. 资本市场发展与货币政策传导机制分析
8.1 资产-货币传导机制理论分析
8.1-1 货币经济学模型
8.1-2 货币经济学派的资产——货币传导机制
8.2 金融资产与货币政策传导机制的实证经验分析
8.2-1 名义股标收益与名义利率
8.2-2 实际股票收益与实际利率
8.2-3 利率与股票收益波动
8.3 资本市场信号指标与货币政策
8.3-1 资本市场指标对中央银行的重要作用
8.3-2 资本市场指标对货币政策启示
9. 一致性经济中货币政策规则设计
9.1 一致性经济中货币政策操作的悖论
9.2 通胀目标的基本原理
9.3 通胀目标的经济绩效分析
9.4 弹性通胀目标
9.5 美国货币政策应用的实证分析
10. 中国资本市场发展对宏观经济、货币政策影响实证分析
10.1 中国股票市场与我国经济增长实证分析
10.2 中国股票市场资金与宏观资金使用效率分析
10.3 中国股票市场财富效应分析
10.4 中国股票市场与货币需求实证分析
10.5 中国股票市场与货币流通速度实证分析
小结
参考文献
后记
本文编号：3824201
【文章页数】：163 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
引言
0. 导论
0.1 宏观货币理论分析方法的建立
0.2 宏观货币理论的进一步演进
0.3 论文研究出发点
0.4 论文写作思路与主体框架
1. 货币政策近期发展
1.1 货币政策中介目标
1.1-1 利率还是货币总量：Poole模型解释
1.1-2 中介目标的作用
1.2 货币政策规则和通胀目标
1.2-1 通胀癖好和相机抉择
1.2-2 通胀目标：一种解决通胀癖好的方法
1.2-3 通胀目标：是框架，而不是规则
1.2-4 通胀目标操作问题
1.2-5 泰勒规则
1.3 货币政策传导机制
1.3-1 利率渠道
1.3-2 汇率渠道
1.3-3 信贷渠道
1.3-3-1 资产平衡表渠道
1.3-3-2 银行贷款渠道
1.3-4 资产价格渠道
2. 资本市场发展对宏观经济影响理论分析：一致性经济理论
2.1 资本市场对宏观经济的影响：一致性经济特征
2.2 一致性关系基础
2.2-1 资产的一般属性
2.2-2 证券资产、实物资产、货币资产间通约性
2.3 一致性经济内涵
2.3-1 因果一致性
2.3-2 运动方向一致性
2.3-3 增长—致性
2.3-4 稳定—致性
2.4 宏观经济分析主线的演变：市场到资产
2.5 对IS-LM模型的批判
2.5-1 Bemanke and Bilinder观点
2.5-2 Alan．Meltzer观点
2.5-3 Mccallum and Nelson 观点
2.5-4 Hall观点
2.6 一致性经济的理论分析框架
2.6-1 两资产选择模型
2.6-2 动态一致性资产选择模型
3. 资本市场发展对宏观经济影响实证分析（Ⅰ）：增长一致性分析
3.1 资本市场对宏观经济增长效应分析
3.1-1 资本市场对宏观经济增长效应：资产角度说明
3.1-1-1 理论回顾
3.1-1-2 资本市场对宏观经济增长效应：功能角度
3.1-1-3 资本市场对经济增长效应的新增长理论模型
3.1-2 资本市场对宏观经济资本配置效率实证分析
3.1.2-1 资本市场与产业资本积累
3.1.2-2 资本市场对资本配置效率实证分析
3.1-3 金融中介机构发展对经济增长：因果关系分析
3.1-3-1 金融中介机构发展度量
3.1-3-2 金融中介机构与经济增长计量分析
3.1-4 资本市场与经济增长因果关系实证分析
3.2 宏观经济对资本市场增长效应分析
3.2-1 宏观经济对资本市场增长效应：资产角度说明
3.2-2 宏观经济对资本市场效率影响分析
3.2-3 经济增长对资本市场专业化效应分析
3.2-3-1 理论模型说明
3.2-3-2 模型建立与推导
3.2-3-3 经验结论
4. 资本市场发展对宏观经济影响实证分析（Ⅱ）：波动一致性分析
4.1 资本市场和经济波动的研究检索
4.2 资本市场对经济波动影响实证分析
4.3 资本市场和经济波动一致性关系解释：资产平衡表理论
5. 资本市场与货币政策目标调节
5.1 美国居民持有资产总量与结构变化
5.2 财富效应实证检验分析
5.3 资本市场对货币政策领先性指标作用
5.4 模拟分析：资产价格和货币政策
6. 资本市场发展与货币需求分析
6.1 货币需求函数及稳定性问题
6.2 “失踪货币”之迷（The Missing Money）
6.3 资本市场与货币需求的理论分析
6.4 资本市场影响货币需求的实证经验分析
6.4-1 直接影响效应分析
6.4-2 间接影响效应分析
7. 资本市场发展与货币流通速度分析
7.1 货币流通速度变化的主要原因
7.2 资本市场与货币流通速度的关联关系
7.2-1 1960年之前美国资本市场与货币流速分析
7.2-2 近期资本市场与货币流速间相关性
7.3 资本市场与货币流通速度实证经验分析
7.4 资本市场与货币流通速度命题的国别检验
8. 资本市场发展与货币政策传导机制分析
8.1 资产-货币传导机制理论分析
8.1-1 货币经济学模型
8.1-2 货币经济学派的资产——货币传导机制
8.2 金融资产与货币政策传导机制的实证经验分析
8.2-1 名义股标收益与名义利率
8.2-2 实际股票收益与实际利率
8.2-3 利率与股票收益波动
8.3 资本市场信号指标与货币政策
8.3-1 资本市场指标对中央银行的重要作用
8.3-2 资本市场指标对货币政策启示
9. 一致性经济中货币政策规则设计
9.1 一致性经济中货币政策操作的悖论
9.2 通胀目标的基本原理
9.3 通胀目标的经济绩效分析
9.4 弹性通胀目标
9.5 美国货币政策应用的实证分析
10. 中国资本市场发展对宏观经济、货币政策影响实证分析
10.1 中国股票市场与我国经济增长实证分析
10.2 中国股票市场资金与宏观资金使用效率分析
10.3 中国股票市场财富效应分析
10.4 中国股票市场与货币需求实证分析
10.5 中国股票市场与货币流通速度实证分析
小结
参考文献
后记
本文编号：3824201
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/sylt/3824201.html