人民币跨境循环机制研究 ————境外人民币回流渠道探析
发布时间：2023-02-14 08:11
随着西方发达国家货币信用的下降，世界银行行长佐克利呼吁建立新的货币体系。摆脱对于美元等第三方货币的依赖，推动人民币国际化进程，成为了近年来中国一系列金融改革的主要目标之一。人民币跨境循环机制是人民币实现国际化的基础。首先，人民币要通过投资需求、交易需求以及预防需求流出境内，再由境外持有者出于上述动机使人民币回流至境内。 随着人民币境外需求的不断扩大，跨境流通规模的逐渐增大，监管层正在不断积极拓宽人民币回流渠道，逐步开放我国资本账户引导人民币回流。境外人民币回流渠道是否具有可持续发展性、伴随回流机制建设会衍生出哪些风险、国际主要货币的循环机制给予哪些经验、人民币回流机制的建设重点和发展方向是本文要着重探讨的问题。 本文整理了跨境人民币流通发展的背景及实施进程，梳理了跨境人民币的主要流出渠道和回流渠道，结合多方数据和美元等主要国际货币的国际循环机制，对人民币流出和回流渠道进行深入分析，认为未来境外人民币回流机制的建设重点将主要集中于境内债券市场的进一步开放以及人民币FDI渠道的发展。
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
目录
1 序论
1.1 研究背景
1.1.1 西方发达国家货币信用下降
1.1.2 人民币国际化势在必行
1.1.3 人民币回流机制亟需完善
1.1.4 人民币跨境流通面临监管困境
1.2 研究意义
1.2.1 加快人民币国际化的进程
1.2.2 促进中国与周边国家的经济一体化
1.2.3 丰富我国商业银行的国际业务
1.3 研究内容、创新与不足
2 相关理论及文献综述
2.1 凯恩斯货币需求理论
2.2 文献综述
3 人民币主要流出渠道分析
3.1 以交易形式存在的流出渠道
3.1.1 跨境贸易人民币结算业务发展
3.1.2 跨境贸易人民币结算业务规模
3.1.3 跨境贸易人民币结算业务造成人民币净流出规模
3.1.4 贸易形式流出渠道的意义及现存局限性
3.2 以投资形式存在的流出渠道
3.2.1 人民币 ODI 的规模
3.2.2 人民币 ODI 的积极意义
3.3 以货币互换形式存在的流出渠道
3.3.1 货币当局进行货币互换的动机
3.3.2 货币互换规模持续增长
3.3.3 货币互换的影响
4 人民币回流渠道分析
4.1 人民币存款回流
4.2 境外机构运用人民币投资境内银行间债券市场引导回流
4.2.1 境外机构投资境内银行间债券市场方式
4.2.2 境外机构投资债券市场规模日趋增加
4.3 人民币 FDI 回流渠道
4.3.1 人民币直接投资含义
4.3.2 人民币 FDI 业务发展
4.3.3 人民币 FDI 业务按投融资方式分类
4.4 RQFII 回流渠道
4.4.1 RQFII 含义
4.4.2 RQFII 的运作模式
4.4.3 RQFII 制度意义
4.4.4 RQFII 投资规模
4.5 跨境人民币贷款回流
4.5.1 跨境人民币贷款定义
4.5.2 跨境人民币贷款意义
4.5.3 跨境人民币贷款业务开展进程
4.6 境内机构在港发行人民币债券引导回流
4.6.1 境内机构在港发行人民币债券进程
4.6.2 境内机构在港发行人民币债券的模式
4.6.3 境内机构在港发行人民币债券意义
5 国际经验与启示
5.1 美元的国际循环机制
5.2 债券市场和 FDI 为回流渠道建设重点
5.2.1 加强境外机构投资银行间债券市场
5.2.2 发展人民币 FDI 的积极效应
5.3 规避日元消极回流问题
6 循环机制建设中面临的挑战及政策建议
6.1 循环机制建设中面临的主要挑战
6.1.1 间接扩大信贷规模，削弱货币政策效应
6.1.2 利差存在吸引热钱流入
6.1.3 影响人民币汇率稳定
6.1.4 境内商业银行面临挑战
6.2 完善人民币循环机制的措施
6.2.1 完善离岸金融市场建设
6.2.2 完善人民币跨境流通监测体系
6.2.3 稳步推进资本项目开放
7 结语
致谢
参考文献
本文编号：3742259
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
Abstract
目录
1 序论
1.1 研究背景
1.1.1 西方发达国家货币信用下降
1.1.2 人民币国际化势在必行
1.1.3 人民币回流机制亟需完善
1.1.4 人民币跨境流通面临监管困境
1.2 研究意义
1.2.1 加快人民币国际化的进程
1.2.2 促进中国与周边国家的经济一体化
1.2.3 丰富我国商业银行的国际业务
1.3 研究内容、创新与不足
2 相关理论及文献综述
2.1 凯恩斯货币需求理论
2.2 文献综述
3 人民币主要流出渠道分析
3.1 以交易形式存在的流出渠道
3.1.1 跨境贸易人民币结算业务发展
3.1.2 跨境贸易人民币结算业务规模
3.1.3 跨境贸易人民币结算业务造成人民币净流出规模
3.1.4 贸易形式流出渠道的意义及现存局限性
3.2 以投资形式存在的流出渠道
3.2.1 人民币 ODI 的规模
3.2.2 人民币 ODI 的积极意义
3.3 以货币互换形式存在的流出渠道
3.3.1 货币当局进行货币互换的动机
3.3.2 货币互换规模持续增长
3.3.3 货币互换的影响
4 人民币回流渠道分析
4.1 人民币存款回流
4.2 境外机构运用人民币投资境内银行间债券市场引导回流
4.2.1 境外机构投资境内银行间债券市场方式
4.2.2 境外机构投资债券市场规模日趋增加
4.3 人民币 FDI 回流渠道
4.3.1 人民币直接投资含义
4.3.2 人民币 FDI 业务发展
4.3.3 人民币 FDI 业务按投融资方式分类
4.4 RQFII 回流渠道
4.4.1 RQFII 含义
4.4.2 RQFII 的运作模式
4.4.3 RQFII 制度意义
4.4.4 RQFII 投资规模
4.5 跨境人民币贷款回流
4.5.1 跨境人民币贷款定义
4.5.2 跨境人民币贷款意义
4.5.3 跨境人民币贷款业务开展进程
4.6 境内机构在港发行人民币债券引导回流
4.6.1 境内机构在港发行人民币债券进程
4.6.2 境内机构在港发行人民币债券的模式
4.6.3 境内机构在港发行人民币债券意义
5 国际经验与启示
5.1 美元的国际循环机制
5.2 债券市场和 FDI 为回流渠道建设重点
5.2.1 加强境外机构投资银行间债券市场
5.2.2 发展人民币 FDI 的积极效应
5.3 规避日元消极回流问题
6 循环机制建设中面临的挑战及政策建议
6.1 循环机制建设中面临的主要挑战
6.1.1 间接扩大信贷规模，削弱货币政策效应
6.1.2 利差存在吸引热钱流入
6.1.3 影响人民币汇率稳定
6.1.4 境内商业银行面临挑战
6.2 完善人民币循环机制的措施
6.2.1 完善离岸金融市场建设
6.2.2 完善人民币跨境流通监测体系
6.2.3 稳步推进资本项目开放
7 结语
致谢
参考文献
本文编号：3742259
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/sylt/3742259.html