我国焦煤期货市场价格发现功能研究——基于VECM-PDS模型的分析

发布时间：2021-12-11 21:42

　　基于焦煤现货市场的地区差异,利用我国焦煤期货和华北地区（河北、山西）、西北地区（宁夏、内蒙古）以及华东地区（安徽、江西）现货价格5年期日数据,以VECM-PDS模型为基础构建7维指标,并通过Granger因果检验以及脉冲响应等方法,对我国焦煤期货市场的价格发现功能进行实证研究,并提出相关政策建议。结果表明:我国焦煤期货市场对各地区焦煤现货市场均为单向引导作用,尤其对华东地区的引导作用更强;焦煤期货对现货市场新息带来的冲击作用为正,但影响不够显著;我国焦煤期货市场的价格发现效率高于现货市场,处于核心地位,且西北地区的焦煤现货市场价格发现效率比华北地区和华东地区高。 

【文章来源】：价格月刊. 2019,(05)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、综述
二、研究方法及数据选取
    (一) 研究方法
        1. 焦煤期现货向量误差修正模型 (VECM) 的构建
        2. 焦煤期现货PDS指标的构建
    (二) 数据选择
三、实证分析
    (一) 平稳性检验
    (二) Johansen协整检验
    (三) Granger因果检验
    (四) 向量误差修正模型 (VECM)
    (五) 脉冲响应函数分析
    (六) PDS指标分析
四、结论及政策建议
    (一) 结论
    (二) 政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国石油期货市场价格发现功能及波动溢出效应研究[J]. 董莹,李素梅.  价格月刊. 2017(07)
[2]我国股指期货与指数现货价格引导关系研究——基于非对称门限协整模型的分析[J]. 宋科艳.  财经问题研究. 2016(09)
[3]能源期货价格的演化分析及定价效率实证研究[J]. 王明刚,田立新,许华.  数学的实践与认识. 2016(04)
[4]沪铜期货市场价格发现的动态贡献——基于状态空间模型的实证研究[J]. 黄健柏,刘凯,郭尧琦.  技术经济与管理研究. 2014(02)
[5]纽约商业交易所天然气期货市场价格发现功能研究——基于G-S模型的实证分析[J]. 唐葆君,陶权.  中国能源. 2013(03)
[6]我国燃料油期货与现货市场价格发现和波动溢出效应研究[J]. 陈志英.  金融理论与实践. 2013(10)
[7]我国棉花期货与现货市场的价格发现与波动溢出效应[J]. 何晓燕,张蜀林.  系统工程理论与实践. 2013(07)
[8]我国燃料油期货市场基本经济功能研究[J]. 贺晋兵,刘云霞.  统计与决策. 2010(22)



本文编号：3535450