A企业外汇期权套期保值的应用研究

发布时间：2020-08-15 16:12

【摘要】：1991年以前中国实行的是双重汇率制度,1994年中国进行了汇率制度的并轨,中国自2005年开始再次进行汇率体制改革,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度。2010年中国继续进行汇率改革,提高人民币汇率的弹性。2012年人民银行宣布,人民币对美元汇率浮动幅度由原来的5‰扩大到1%。2014年央行再次扩大人民币单日浮动幅度到2%。随着央行几次汇率改革的完成,汇率波动的幅度逐渐扩大,企业在日常经营中面临的外汇汇率风险也越来越大。首先,本文分别介绍了外汇期权、外汇远期、外汇期货、货币互换和期货期权的特征,介绍了外汇期权的定价理论和几种主要的外汇期权套期保值策略,分析了不同的套保策略适用的情况和优缺点。同时本文介绍了A企业目前外汇期权的运用情况,对企业外汇期权套期保值的效果进行了评价。随后,本文进一步指出了A企业在外汇期权应用中存在效率偏低、面临交易风险、难以确定最优套保工具、忽略外汇期权组合的选择和核算欠缺规范性的问题。本文认为企业对外汇期权认识不足、缺乏专业的人才和监管不到位是导致这些问题的原因,并针对这些存在的问题从几个方面提出了相应的对策建议。
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.6
【图文】：

论文框架结构图

买入看涨期权损益图

图 3.2 买入看跌期权损益图（3）买入看涨风险逆转期权组合外汇看涨风险逆转期权组合是指企业买入一个执行价格较高的看涨期权的出一个期限、币种、金额相同，执行价格较低的外汇看跌期权，两个期权的期

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本文编号：2794344