定向增发时机选择及其影响研究——以浔兴股份为例

发布时间：2024-04-14 22:52

　　定向增发这一再融资方式从2006年在我国的资本市场出现以来,便受到各上市公司的追捧。定向增发的折价发行、公告效应、盈余管理及利益输送等问题是当前国内外学者的主要研究方向,而在其他方面涉及较少。目前世界资本市场持续发展且国际宏观经济环境处于不断变化中,在此背景下的传统市场理论无法有效地诠释市场中企业的融资行为,因此越来越多的学者将市场时机选择理论作为企业融资行为的新研究角度。本文主要从市场时机选择理论的角度,对我国上市公司在定向增发时市场时机选择影响因素进行讨论,同时以浔兴股份为分析对象加深研究,讨论企业进行定向增发是否受到市场时机的影响以及从市场时机选择的角度来看企业进行定向增发时会选择有利于公司发展还是发行对象等问题进行讨论分析最终得出相关结论,最终并给出相关的启示与建议,为其它企业带来借鉴作用。同时,通过对浔兴股份的分析可以非常清晰地看到企业在进行定向增发的市场时机选择时是如何进行的,更能够直观的理解本文的目的。本文对目前我国的资本市场中定向增发现状进行讨论,采用案例分析法对上市公司的定向增发行为的时机选择进行分析。首先,本文对定向增发和市场时机选择两者的相关理论进行总结,为后文的...

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究思路及方法
    1.4 论文结构及框架
    1.5 创新点及不足之处
        1.5.1 创新点
        1.5.2 不足之处
2 文献综述
    2.1 定向增发综述
        2.1.1 定向增发公告效应综述
        2.1.2 定向增发发行折价综述
        2.1.3 定向增发经济后果
    2.2 定向增发中利益输送及盈余管理问题
    2.3 市场时机选择综述
        2.3.1 市场时机与融资方式选择
        2.3.2 市场时机与融资时机选择
    2.4 市场时机选择下的定向增发
3 相关理论研究
    3.1 M-M理论
    3.2 委托代理理论
    3.3 市场时机理论
        3.3.1 市场时机基本理论
        3.3.2 市场时机的影响因素
4 我国定向增发现状及制度概述
    4.1 我国定向增发发展状况
        4.1.1 我国定向增发现状
        4.1.2 上市公司定向增发时机选择的特征
        4.1.3 存在的问题
    4.2 定向增发的制度规定
        4.2.1 定向增发政策
        4.2.2 定向增发的实施与终止
    4.3 定向增发的发行模式
5 案例分析
    5.1 浔兴股份及相关行业简介
    5.2 浔兴股份定向增发方案介绍
    5.3 浔兴股份定向增发的时机选择分析
        5.3.1 浔兴股份定向增发的行业市场时机选择
        5.3.2 浔兴股份定向增发时的盈利择时
        5.3.3 浔兴股份定向增发价值高估择时
        5.3.4 浔兴股份第一次定向增发
        5.3.5 浔兴股份第二次实施定向增发
        5.3.6 浔兴股份定向增发的影响分析
    5.4 结论
6 结论及展望
    6.1 结论与建议
        6.1.1 定向增发市场时机选择对政府的建议
        6.1.2 定向增发时机选择对上市公司的建议
    6.2 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：3955346