私募股权投资能缓解中小企业非效率投资吗——来自中小板、创业板上市公司的经验证据
发布时间:2022-07-04 20:00
中小企业更容易陷入投资不足和投资过度的非效率投资发展困境。基于非效率投资理论和私募股权投资(PE)理论,提出PE影响非效率投资行为的理论假设,研究发现中小企业普遍存在非效率投资行为。相对于投资过度,投资不足问题尤为突出,PE通过控制代理成本和缓解信息不对称矛盾,对中小企业非效率投资具有抑制作用。此外,不同特征条件的PE对非效率投资的影响具有差异性,高持股比例、联合投资的PE对非效率投资的缓解作用更强,且长期滞留在中小企业的PE缓解效应减弱。研究结论验证了PE对中小企业非效率投资行为的抑制作用及其机理。
【文章页数】:14 页
【部分图文】:
PE治理效应理论框架
本文编号:3655830
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